20210708-川财证券-消费行业点评_新中式烘焙品牌崛起_建议关注产业链相关企业_2页_339kb

消费行业点评总结（20210708）

核心内容

本报告主要分析了我国烘焙行业的发展现状及未来趋势，指出当前烘焙行业正处于快速增长阶段，尤其是中式烘焙品牌在市场中崭露头角。报告还提到了新中式烘焙品牌的崛起及其对市场的影响，并给出了相应的投资建议与风险提示。

主要观点

• 行业增长空间大：我国烘焙食品消费空间增长迅速，但人均消费量仍较低，与欧美国家相比存在较大差距。
• 消费趋势变化：随着年轻消费者受国外饮食习惯影响及城市生活节奏加快，烘焙食品正朝着鲜食化、健康化、早餐化方向发展。
• 新中式品牌兴起：以传统中式糕点为基础，融合西式元素的新中式烘焙品牌迅速崛起，如墨茉点心局、虎头局渣打饼行等，这些品牌通过现烤现卖、创新产品设计和年轻化包装吸引消费者。
• 投资建议：建议关注中式烘焙品牌及产业链相关企业，如立高食品、南侨食品等，这些企业在品质与运营模式上具备竞争优势。
• 风险提示：需警惕外部市场发生黑天鹅事件导致的剧烈波动，以及下游需求低于预期的风险。

关键信息

市场现状

• 我国烘焙食品分为面包、糕点、蛋糕和混合甜点四大类。
• 2019年人均消费量约为7.8千克，近年来持续增长。
• 面包在早餐市场中占比超过11%，仅次于包子。

新中式品牌发展

• 新中式品牌以传统中式糕点（如桃酥）为基础，开发出酥松小贝、麻薯、冰淇淋泡芙等创新产品。
• 采用现烤现卖模式，强调口感与健康。
• 品牌设计年轻化，注重国潮原创，吸引年轻消费者。

投资建议

• 建议关注中式烘焙品牌及产业链相关企业。
• 相关标的包括立高食品、南侨食品等。

风险提示

• 外部市场黑天鹅事件可能引发行业波动。
• 下游需求可能低于预期，影响行业发展。

报告结构

• 事件：徐新投资墨茉点心局，引发行业关注。
• 点评：分析行业增长潜力与发展趋势。
• 分析师声明：强调报告的独立性与专业性。
• 行业公司评级：提供证券投资与行业投资的评级标准。
• 重要声明：说明报告的使用范围、版权及免责条款。

分析师信息

• 分析师：欧阳宇剑
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  • 邮箱：ouyangyujian@cczq.com
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