20210511-川财证券-消费行业点评_燕麦奶市场快速增长_建议关注产业链相关企业_2页_340kb

燕麦奶行业点评总结

核心内容

2021年一季度，燕麦奶行业迎来重要发展节点，头部企业OATLY向美国证监会（SEC）递交招股说明书，计划在纳斯达克上市。与此同时，oatoat、植物标签、欧扎克、奥麦星球等国内初创品牌也完成了新一轮融资，显示出行业整体的活力与潜力。

主要观点

• 市场增长迅速：全球燕麦奶市场持续扩张，2019年市场规模已超过2.5亿美元，预计2020年至2026年的复合年增长率将超过10.2%。
• 中国市场处于初期阶段：燕麦奶在中国仍属于新兴饮料产品，市场认知度较低，消费者更熟悉豆奶、椰奶、核桃奶等产品。
• 竞争格局多元化：燕麦奶行业呈现出多栖发展的态势，品牌数量、类型、商业模式及产品类型均呈现多样化。
• 品牌梯队初现：当前中国燕麦奶品牌可分为国际知名品牌、国内传统品牌和新锐创业品牌三大类，但市场集中度仍较低，头部品牌市场份额有所下降。
• 产品与商业模式创新：燕麦奶产品线不断拓展，涵盖原味、风味型、拿铁、咖啡大师等类型；规格上既有即饮装也有家庭装。商业模式也从初期的“一线城市+咖啡店”逐步下沉至“二线城市+早餐场景+家庭消费场景”，并拓展至2B领域如新式茶饮、酒店和餐饮。

关键信息

品牌分类

1. 国际知名品牌：如OATLY、可口可乐、达能等。
2. 国内传统品牌：如伊利、蒙牛、维他奶等。
3. 新锐创业品牌：如oatoat、植物标签、谷物星球等。

产品与规格

• 产品类型：原味燕麦奶、风味型燕麦奶、燕麦奶拿铁、燕麦咖啡大师等。
• 产品规格：250ML、280ML、330ML（即饮装）；1L装（家庭装）。

商业模式

• 从“一线城市+咖啡店”模式向“二线城市+早餐场景+家庭消费场景”下沉。
• 向2B市场拓展，包括新式茶饮、酒店、餐饮等。

投资建议

• 建议关注在品牌建设、新品开发、营销和商业模式上具备优势的头部企业。
• 相关标的包括：伊利股份、西麦食品等。

风险提示

• 外部市场可能出现黑天鹅事件，导致剧烈波动。
• 下游需求可能低于预期，影响行业发展速度。

附注信息

• 报告类别：行业动态
• 所属行业：食品饮料
• 报告时间：2021/05/11
• 分析师：欧阳宇剑（证书编号：S1100517020002）
• 联系人：何宇航（证书编号：S1100120090004）

公司信息

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