20210314-兴业证券-环保行业周报_为打好污染防治攻坚战中央预算安排资金536亿元_8页

文档总结

核心内容概述

本报告为环保行业分析报告，重点围绕“碳中和”政策背景下的污染防治攻坚战、行业板块走势及投资建议展开。报告指出，2021年中央预算安排536亿元用于污染防治，其中大气、水、土壤污染防治分别获得275亿元、217亿元和44亿元资金支持。同时，发改委提出加快绿色转型，完善碳排放权交易市场，推动清洁能源发展。此外，两会提出加强生态环境治理和城镇垃圾分类，为行业带来新的发展机遇。

主要观点

1. 行业政策支持

• 污染防治资金：中央预算安排536亿元，重点支持大气、水、土壤污染防治。
• 碳中和目标：发改委推动碳达峰、碳中和目标，加快全国用能权、碳排放权交易市场建设。
• 生态产品价值实现：提出建立健全生态产品的价值实现机制，研究制定生态补偿条例。

2. 板块行情分析

• A股环保板块：整体下跌0.20%，但固废处理上涨1.82%，水务及水处理上涨3.63%。
• H股环保板块：整体上涨3.63%。
• 板块表现：固废处理板块表现较好，环卫板块表现较差，主要受政策和市场因素影响。

3. 投资建议

• 类债资产趋势：在流动性宽松环境下，类债属性资产将呈现长牛趋势，推荐联美控股、瀚蓝环境、旺能环境、伟明环保等。
• 环卫服务板块：随着环卫龙头公司上市及政策支持，行业进入新阶段，推荐盈峰环境、玉禾田、侨银环保等。
• 长江大保护：建议关注洪城水业、兴蓉环境、重庆水务，同时关注管道建材相关公司。
• 行业龙头潜力：经历“缩表”后，行业基本触底，部分公司估值与业绩增速具备较好配置价值，新行业龙头有望出现。

关键信息

本周重点公告

• 龙马环卫：新增预中标内蒙古、海南环卫项目，金额合计约1.01亿元。
• 洪城水业：与长江生态环保集团签署战略合作协议，推进南昌等地水环境综合治理。
• 高能环境：为子公司及孙公司提供担保，2020年营收68.11亿元，同比增长34.19%。
• 伟明环保：实际控制人项光明增持股份，持股比例达10.30%。
• 远达环保：2020年营收36.78亿元，同比减少9.57%，归母净利润大幅下滑。

下周大事提醒

• 3月15日：长青集团股东大会召开
• 3月16日：碧水源股东大会召开
• 3月17日：博天环境股东大会召开
• 3月19日：京蓝科技、高能环境股东大会召开

投资组合推荐

• 重点推荐公司：伟明环保、瀚蓝环境、德林海、洪城水业、联美控股、高能环境
• 其他关注公司：盈峰环境、玉禾田、侨银环保、碧水源、博世科、国祯转债等

风险提示

• 政策落地风险：环保政策的执行情况可能影响行业发展。
• 建设项目进度风险：部分项目可能存在建设延迟或实施不力的风险。

行业数据与估值

表1：环保行业内主要公司盈利预测与估值（截至2021年3月12日）

表2：环保板块重点公司可转债数据跟踪（截至2021年3月12日）

总结

本报告聚焦于“碳中和”背景下环保行业的政策支持与市场表现，分析了污染防治资金安排、发改委绿色转型政策、两会生态环境治理要求等内容。同时，对A股与H股环保板块的行情进行了对比，指出固废处理、水务及水处理板块表现较好，而环卫板块有所下跌。在投资建议方面，推荐关注类债资产、环卫服务、长江大保护等领域，并特别关注高能环境、伟明环保、瀚蓝环境等公司。报告还提供了重点公司的盈利预测与估值信息，以及可转债数据跟踪，为投资者提供参考。最后，提醒投资者注意政策落地及建设项目进度等风险。