20180812-国金证券-新三板研究动态_五部委下发__2018年降低企业杠杆率工作要点的通知_深化三板改革_20页_3mb

新三板策略报告总结

核心内容

本报告聚焦于新三板市场在2018年8月的市场动态、交易情况、挂牌及融资概况，并对相关政策及行业趋势进行分析。

主要观点

• 政策支持：五部委联合下发《2018年降低企业杠杆率工作要点的通知》，强调推进新三板改革，提升中小企业融资效率，助力降低宏观杠杆率。
• 市场表现：市场整体呈现小幅下跌，三板成指与做市指数均有所下滑，但集合竞价交易量与成交额有所上升。
• 挂牌动态：上周新增15家挂牌公司，累计挂牌总数为11079家，行业分布以工业、信息技术和可选消费为主。
• 融资情况：融资总额为5.55亿元，主要流向信息技术和医疗保健行业。
• 摘牌趋势：15家挂牌公司选择终止挂牌，显示市场流动性压力及企业对新三板的不满。

关键信息

市场重要点评

• 政策动向：五部委联合发布《2018年降低企业杠杆率工作要点的通知》，推进新三板改革，支持企业融资渠道多样化，加强监管政策支持。
• 市场影响：宏观经济形势不佳，去杠杆政策再次被强调，新三板作为中小企业融资平台，需继续深化改革以发挥更大作用。

交易概况

• 市场表现：上周三板成指（899001）收盘991.07，环比减少0.48%；三板做市（899002）收盘794.82，环比减少0.9%。
• 成交量与成交额：上周市场成交量为4.34亿股，环比减少0.02%；成交额为15.09亿元，环比减少0.71%。
• 交易方式差异：做市企业成交量和成交金额分别环比减少35.53%和21.77%，而集合竞价企业成交量和成交金额分别环比增加20.14%和5.12%。

挂牌概况

• 新增挂牌：上周新增15家挂牌公司，总股本为3.6亿股，流通股本为0.4亿股。
• 行业分布：新增挂牌企业中，信息技术、工业和公用事业占比最高。
• 累计挂牌：截至8月12日，新三板挂牌公司总数达11079家，行业分布前三为工业、信息技术和可选消费。

融资概况

• 融资总额：上周共发布16笔定增方案，计划融资5.55亿元，环比减少64.48%。
• 行业流向：资金主要流向信息技术（29.25%）、医疗保健（21.94%）和工业（19.45%）。
• 融资用途：主要为补充流动资金、偿还债务、市场拓展等。

IPO动态

• 新增辅导：上周新增上市辅导0家，无企业终止IPO审核。

市场其他要闻

• 新增挂牌公司：今年新增399家挂牌公司，平均营收为1.39亿元，平均净利润为814万元，部分企业具备较强发展潜力。
• 摘牌潮：15家公司选择终止挂牌，涉及多个行业，反映市场流动性压力及企业对新三板的不满。
• 转战港交所：旭辉旗下物业公司永升生活选择转战港交所，显示出部分企业在新三板市场难以获得足够支持。

结构清晰的总结

市场重要点评

• 政策背景：五部委联合发布《2018年降低企业杠杆率工作要点的通知》，强调推进新三板改革。
• 市场影响：新三板作为改善中小企业融资结构的重要平台，需深化改革以提高融资效率和市场活跃度。

交易概况

• 指数表现：三板成指与做市指数均出现小幅下跌。
• 成交量与成交额：整体成交量与成交额小幅下滑，但集合竞价交易量与成交额有所增长。
• 交易方式差异：做市交易量和金额大幅下降，集合竞价交易量和金额小幅上升。

挂牌概况

• 新增挂牌：上周新增15家挂牌公司，行业分布以信息技术、工业和公用事业为主。
• 累计挂牌：新三板累计挂牌公司达11079家，行业分布前三为工业、信息技术和可选消费。

融资概况

• 融资总额：上周融资总额为5.55亿元，环比大幅下降。
• 行业流向：资金主要流向信息技术、医疗保健和工业。
• 融资用途：主要用于补充流动资金、偿还债务及市场拓展。

IPO动态

• 新增辅导：无新增挂牌企业进入上市辅导阶段。
• 终止审核：无企业终止IPO审核。

市场其他要闻

• 新增挂牌：今年新增399家挂牌公司，部分具备一定规模和发展潜力。
• 摘牌潮：15家公司选择终止挂牌，反映市场流动性压力及企业对新三板的不满。
• 转战港交所：旭辉旗下物业公司永升生活选择转战港交所，显示部分企业在新三板难以获得足够支持。

风险提示

• 产品到期清退：二级市场交投压力大，可能导致流动性问题。
• 分层制度红利不确定性：后续制度红利的不确定性可能影响市场发展。

图表目录

• 图表1：三板成指和三板做市指数
• 图表2：全部挂牌企业每周成交量和成交额
• 图表3：上周市场交易概况
• 图表4：做市企业每周成交量和成交额
• 图表5：竞价企业每周成交量和成交额
• 图表6：做市企业与竞价企业每周成交量对比
• 图表7：做市企业与竞价企业每周成交金额对比
• 图表8：全部挂牌企业按WIND行业上周成交量和成交额
• 图表9：上周挂牌公司股票成交金额前10名
• 图表10：上周挂牌公司股票成交数量前10名
• 图表11：上周挂牌公司股票换手率前10名
• 图表12：新三板公司WIND行业PE（TTM，整体法）
• 图表13：新三板公司WIND行业PB（整体法）
• 图表14：做市公司和协议公司股票市值分布
• 图表15：做市公司股票市值前10名
• 图表16：竞价公司股票市值前10名
• 图表17：上周做市转让公司股价涨幅前10名
• 图表18：上周做市转让公司股价跌幅前10名
• 图表19：上周竞价转让公司股价涨幅前10名
• 图表20：上周竞价转让公司股价跌幅前10名
• 图表21：上周新增挂牌公司概况
• 图表22：上周新三板挂牌公司WIND行业分布
• 图表23：新三板已挂牌公司WIND行业分布
• 图表24：新三板公司每周预案融资额（亿元）
• 图表25：上周新三板公司定增预案拟募集资金行业分布
• 图表26：上周新三板公司定增预案概况
• 图表27：国金新三板团队研究覆盖股票情况
• 图表28：国金证券做市股票一览
• 图表29：国金证券主办挂牌股票一览