20240603-国投证券-建筑行业周报_节能降碳行动方案重磅发布_多城地产宽松政策基调持续_关注地产链和新型_11页_1mb

国投证券建筑行业周报核心分析

节能降碳行动方案：国务院发布《2024-2025年节能降碳行动方案》，设定2024年单位GDP能耗降低25%左右、二氧化碳排放降低39%左右，非化石能源消费占比达18%左右；2025年非化石能源消费占比达20%左右。方案部署10方面27项任务，包括非化石能源提升、钢铁、石化、建材等重点行业节能降碳，推进建筑节能改造。建议关注新型电力企业（如苏文电能、芯能科技）和建筑节能改造相关公司（如中钢国际、中材国际、华阳国际）。

地产政策宽松：多城市密集出台政策，下调首付比例和房贷利率（如上海首套房首付降至20%），助力房地产销售回暖。国资收储和城市更新加速，预计将推动地产链企业基本面改善，推荐关注中国中铁、中国交建、中国建筑等央企，以及华阳国际等设计公司。

投资机会：基建投资持续稳增长，万亿国债项目推进，利好建筑企业。建议关注低估值基建央企（如中国建筑、中国铁建）、海外工程公司（如中材国际）、城中村改造相关标的（如华阳国际），以及商业模式创新的公司（如鸿路钢构）。

市场表现：本周建筑行业下跌21%，板块分化严重，个股如苏文电能上涨38%，而维业股份跌幅达169%。估值方面，中国建筑等央企PE较低，但仍处高位。

风险提示：政策执行不及预期、经济下行、固定资产投资滑坡和地产回暖滞缓等风险需警惕。

总体而言，报告强调节能降碳和地产政策放松为建筑行业带来投资驱动，偏好央国企和国际化项目。