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节能降碳行动方案出炉，高耗能准入门槛进一步提高

《2024—2025年节能降碳行动方案》由国务院于2024年5月29日印发，对2024-2025年能源消耗和二氧化碳排放目标作出明确指引，并提出相关行动要求。

主要观点：

1. 节能降碳量化目标

   • 2024年：单位GDP能耗和碳排放分别降低约25%、39%，工业单位增加值能耗降低35%，非化石能源消费占比达18.9%，重点领域节能改造形成年节能量5000万吨标准煤，减排二氧化碳约13亿吨。
   • 2025年：非化石能源消费占比达20%，重点领域节能改造同样形成年节能量5000万吨标准煤、减排二氧化碳约13亿吨。

2. 化石能源消费减量与结构调整

   • 大气污染防治重点区域实施煤炭消费总量控制，推进散煤清零及淘汰落后燃煤设施。
   • 推广生物液体燃料和可持续航空燃料，鼓励页岩油气开发，优化能源结构。

3. 高耗能行业新增产能控制

   • 严格限制炼油、电石等行业的新增产能，要求新建石化化工项目达到能效标杆水平及环保A级标准。
   • 全面淘汰低效常减压装置，提升行业能效水平，利好存量优秀企业及非化石能源布局企业。

4. 风险提示

   • 政策执行不及预期
   • 环保成本超预期增加
   • 行业需求下滑超预期

投资建议：

关注炼化相关国企及恒力石化、荣盛石化等企业；已布局非化石能源的高耗能标杆企业；以及合成生物学等新兴领域企业。

行业评级：

增持

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