20240603-华创证券-光伏行业周报_节能降碳方案出台_促进行业供需格局优化_13页_1mb

光伏行业周报分析总结（20240526-20240602）

核心内容

• 政策发布：国务院印发《2024-2025年节能降碳行动方案》，提出2025年非化石能源消费占比20%，并设定了明确的节能降碳目标。
• 对光伏行业影响：
  • 消纳红线调整：地11光伏利用率可降低至90%，提升装机空间。
    有两个点，一个是熔融石英砂原料供应紧张，碳酸钠成本上升，硅片环节对电价敏感度提升；另一个是允许民办资本进入光伏项目，需关注成本控制。
• 产业链价格：
  • 硅料：价格环比大幅下降，全行业利润短期承压。
  • 硅片/电池片/组件：价格基本稳定，部分细分环节仍有波动。
• 投资建议：推荐逆变器及辅材环节龙头，关注政策友好型细分领域。
• 风险提示：需警惕装机量不及预期、产能清退不及预期等多重风险叠加影响。

投资关注

• 受益环节：逆变器、辅材、出海链；
• 机会方向：储能、逆变器、组件（N型技术路线）；
• 核心逻辑：政策引领供给优化，需求结构优化背景下优质标的优先受益。

提示：需密切跟踪光伏出清进度及新能源装机产能统筹节奏。