20170605-华泰证券-电子行业周报_LED二季度进入旺季_景观照明风华正茂_22页_1mb

行业周报总结 - 电子元器件行业（2017年06月05日）

核心内容

本行业周报聚焦于电子元器件行业，涵盖LED、半导体、消费电子及安防与智能制造等多个细分领域。整体来看，行业景气度有所提升，尤其在LED和半导体领域表现突出，同时国内厂商在市场中逐步占据优势。

主要观点

• LED行业进入旺季：2017年第二季度LED行业迎来旺季，景气度持续上升。晶电蓝光产能供不应求，订单延至2017年第三季度，四元LED产品比重增加。上海市推动景观照明，带动照明工程行业发展。
• MicroLED技术加速产业化：夏普收购eLux以卡位MicroLED技术，同时台湾工研院与聚积等厂商投入MicroLED大尺寸应用，预计2018年量产。MicroLED成本有望下降，市场规模可达300-400亿美元。
• DRAM产能提升：合肥长鑫投资72亿美元建设12英寸晶圆厂，预计2018年第一季度开始投产，月产能达12.5万片，成为国内DRAM行业的重要力量。
• 消费电子趋势明显：国产手机品牌如华为、OPPO、vivo在市场份额上超越苹果和三星，主要得益于技术进步、性价比优势和服务提升。苹果推出双电芯方案，推动行业趋势。
• 半导体技术发展：三星独立芯片制造业务，加速10纳米、7纳米技术布局，同时与台积电形成竞争。高通、联芯、建广资产成立合资公司，推动中国智能手机芯片市场发展。
• 5G与化合物半导体：化合物半导体成为5G通信的核心技术，GaAs和GaN射频器件需求增长。中国在5G市场占据重要地位，但面临国际技术封锁和供应链风险。
• 国内企业投资布局：重点推荐企业包括三安光电、劲胜精密、安洁科技、环旭电子、科森科技、欧菲光等，这些公司通过技术突破、产能扩张和产业链整合，增强市场竞争力。

关键信息

LED行业

• 季度表现：LED行业在2017年第二季度迎来旺季，晶电蓝光产能供不应求，订单延至第三季度。
• 市场趋势：景观照明成为政策推动的重点领域，上海市计划扩大外滩夜景灯光至45公里岸线。
• 企业动态：三安光电、乾照光电、利亚德被重点推荐；亿光和晶电营运回暖，毛利率提升。

半导体行业

• 技术发展：三星独立芯片制造业务，推进10纳米、7纳米技术，计划采用极紫外光刻技术。
• 市场布局：高通、联芯、建广资产成立合资公司瓴盛科技，专注于中国4G智能手机芯片组市场。
• 政策与市场：中国5G市场潜力巨大，但面临国际技术封锁，需加强自主创新和产业链整合。

消费电子行业

• 市场格局：国产手机品牌在市场份额上超越苹果和三星，成为中国市场主导力量。
• 产品趋势：3D玻璃、智能互联、自动驾驶等技术推动产品创新，提升用户体验。
• 企业表现：荣威ERX5上市，推动新能源汽车市场发展；百度与德企合作，布局自动驾驶技术。

风险提示

• 经济下行风险：经济下行可能影响行业业绩兑现。
• 电子产品渗透率风险：电子产品在消费市场的渗透率可能不及预期。

重点推荐组合

行业动态

• 国内LED市场：中国户外LED照明产值预计2017年突破1000亿元，政策推动下市场持续增长。
• 国际竞争加剧：三星、苹果、台积电等企业加大在芯片制造、显示技术等领域的投入。
• 技术突破：JDI推出无边框全面屏技术，LED封装技术提升，MicroLED产业化加速。
• 5G与化合物半导体：中国在5G通信领域占据重要地位，化合物半导体将成为核心组件，但面临国际技术封锁和供应链风险。

总结

2017年第二季度，电子元器件行业整体呈现回暖趋势，尤其在LED和半导体领域表现突出。随着技术进步和市场扩张，国内厂商逐步提升市场份额，而国际巨头也在加快布局。未来，行业将继续受益于5G、智能驾驶等新兴技术，同时面临经济下行和国际竞争的挑战。重点推荐企业将受益于行业趋势和技术创新，值得关注。