20240604-华鑫证券-六维因子ETF组合月报_六月推荐家电_汽车_5G_芯片_煤炭_旅游_电力_钢铁等ETF_17页_703kb

华鑫证券六维因子ETF组合月报（2024年6月）

一、投资要点

1. 近期表现回顾
   5月市场震荡，AI、科技板块回调，推荐组合相对收益-163%，但超额收益已企稳。
   建议采用“防御+事件驱动+反转”策略。

2. 六月ETF推荐

   • 主力推荐：家电ETF、汽车ETF、5GETF、芯片ETF、煤炭ETF、旅游ETF
   • 备选推荐：电力ETF、钢铁ETF
     （同一Beta下规模最大的前三名ETF产品）

3. 因子权重调整

   • 上调权重：
     • 长端景气预期（20%）
     • 短端景气预期（30%）
     • 财务质量（15%）
   • 下调权重：
     • 流动性因子（10%）
     • 价量类因子（15%）
     • 估值因子（10%）
     • 动量因子（0%）

二、市场环境分析

• 政策驱动：关注新质生产力、新能源汽车、半导体等板块机会。
• 防御配置：红利板块因资金避险需求维持较高配置，但需警惕拥挤度风险。
• 资金面：内资、北向资金流向变化，六月流动性可能趋紧。

三、风险提示

• 历史规律样本外变动风险。
• 海外宏观环境变化影响。