20241106-华鑫证券-六维因子组合跟踪月报_十一月仍乐观_推荐游戏_食饮_证券_芯片_旅游等ETF_17页_4mb

2024年11月六维因子组合跟踪月报总结

根据分析师吕思江和马晨的报告，本月六维因子模型继续指向成长和消费端，推荐保持乐观情绪，强调ETF配置的战略。11月截面因子聚焦流动性、短期分析师预期，其中短期预期更强，结合事件和长期逻辑，推荐电子非银、电新医药等板块。

组合样本外累计超额收益达566%，绝对收益1448%，历史新高主要得益于非银、传媒等ETF的强劲表现。六维因子模型放大流动性、短期和长期景气预期因子，权重分别为40%、30%和20%，组合偏向进攻配置，右侧推成长，左侧布局消费。

ETF推荐基于同一Beta下规模最大的前3产品：游戏ETF、芯片ETF、光伏ETF、酒ETF、旅游ETF、证券ETF。其他因子如质量、价量和估值权重较低，无配置。流动性方面，主力资金权重增至40%，北向资金赛道板块受重视。短期景气预期随政策改进行，权重30%。

风险提示包括历史规律不确定性、海外市场变化，建议投资者关注政策信号和资金流向。

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