20240104-华鑫证券-六维因子ETF组合跟踪报告_一月推荐影视_机器人_人工智能_军工_家电_建材_医药等ETF_17页_818kb

一月推荐影视、机器人等行业组合跟踪报告

十二月组合表现回顾

十二月推荐传媒、消费者服务、计算机、机械、通信等板块ETF，等权持有的15只ETF在十二月绝对收益-510%，相对收益-324%。截至2024年1月3日，组合累计超额收益-0.07%，绝对收益-675%。主要受市场情绪切换及游戏板块严监管政策的影响导致科技板块大幅回调。

一月ETF产品推荐

基于六维因子打分模型，推荐以下ETF（同一Beta下规模最大的前3产品）：影视ETF、机器人ETF、人工智能ETF、军工ETF、家电ETF、建材ETF、医药ETF。具体ETF名单详见正文。

大类因子和投资思路跟踪

流动性因子维持30%权重
质量因子维持30%权重，当前处于年报前后窗口期，看好后续表现
技术面因子权重增至10%，关注超额收益趋势
动量因子建议使用十二个月动量因子，权重10%
价量类因子超额收益上行，权重增至10%
短期景气预期权重降低至10%，谨慎-events
估值因子建议配5%低波红利ETF，观察防御结束信号

风险提示

历史规律可能发生样本外变化，过往收益不代表未来表现；海外宏观环境变化可能影响策略效果。