20201220-东吴证券-计算机应用行业跟踪周报_中央经济工作会议强调战略科技力量和自主可控_信创景气度有望提升_12页_952kb

中央经济工作会议强调战略科技力量和自主可控，信创景气度有望提升总结

核心内容

中央经济工作会议强调，2021年重点任务将包括强化国家战略科技力量和增强产业链供应链自主可控能力，凸显国家对科技创新和自主可控的高度重视。这一政策导向将推动信创产业加速发展，补齐产业链短板，释放市场潜力。

主要观点

1. 行业走势回顾

   • 本周计算机行业（中信）指数上涨 0.25%，沪深300指数上涨 2.26%，创业板指数上涨 3.46%。
   • 过去三年计算机板块在春节前后均表现活跃，预计2021年行情可能提前到来。
   • 信创板块在Q3已出现业绩拐点，Q4将进入放量阶段，未来行业将进入业绩可持续释放和验证的周期。

2. 政策支持与产业前景

   • 围绕科技发展的政策正在稳步推进，如财政部等四部门发布政策支持集成电路和软件产业，对重点企业免征10年企业所得税。
   • 自主可控产业景气度有望超出市场预期，国家政策将推动信创市场全面铺开，提升产业需求和竞争格局。

3. 信创市场空间分析

   • PC操作系统市场：预计年市场规模可达118亿元，其中政府行业采购增长显著。
   • 服务器操作系统市场：预计2025年前后市场规模可达124亿元，未来随着边缘计算和物联网发展，市场将进一步扩大。
   • 麒麟操作系统在政府和重要行业具有明显优势，技术领先，生态丰富，成为信创龙头之一。

4. 重点推荐方向

   • 信创：中国软件、东方通、卫士通、中国长城、太极股份、神州数码等；
   • 云计算：用友网络、金山办公、广联达、深信服等；
   • 医疗信息：卫宁健康；
   • 工业互联网：中控技术、汉得信息、东方国信、科远智慧；
   • 军工信息：中国海防、卫士通；
   • 网络安全：安恒信息、启明星辰、奇安信、美亚柏科、绿盟科技、格尔软件等；
   • 人工智能：科大讯飞、拓尔思；
   • 金融科技：长亮科技、恒生电子、古鳌科技。

关键信息

• 政策导向：中央经济工作会议明确将科技自主和产业链安全列为明年前两大重点任务，预计推动信创产业快速发展。
• 市场表现：计算机行业本周表现稳健，信创、云计算、网安等细分领域具备较大增长潜力。
• 市场空间：PC操作系统市场和服务器操作系统市场分别预计年规模为118亿元和124亿元，未来有望进一步扩大。
• 技术发展：人工智能算力需求增长迅速，预计2024年将达到78亿美元。华为在相关领域取得突破性进展，采用麒麟操作系统。
• 行业动态：多家企业推进SaaS平台商业化，如星河视效NEURO、微盟“超级联盟”等；金融科技领域亦有新进展，如央行成立第二家金融科技子公司。
• 上市公司动态：多家公司发布增持、减持、股份解除质押、回购股份等公告，反映市场对行业信心有所增强。

风险提示

1. 信息创新与网络安全进展低于预期：政策推进、技术突破、市场应用等可能不及预期。
2. 疫情风险超预期：疫情对市场情绪和企业经营可能造成负面影响。
3. 行业后周期性：计算机行业属于后周期性行业，经济增长放缓可能影响下游信息化投入。
4. HMS推进不及预期：华为HMS生态发展不及预期可能影响相关业务进展。

结构清晰要点

1. 行业走势回顾

• 计算机行业本周上涨 0.25%。
• 信创、云计算、网安等方向被重点推荐。
• 信创板块已进入业绩拐点，Q4将放量。

2. 政策支持与产业前景

• 中央经济工作会议强调科技自主和产业链安全。
• 财政部等四部门发布财税政策，支持集成电路和软件企业。
• 国家顶层设计将推动信创市场全面铺开，加快产业链完善。

3. 信创市场空间分析

• PC操作系统市场：年市场规模预计达118亿元，政府行业采购增长显著。
• 服务器操作系统市场：预计2025年市场规模达124亿元，未来有望扩大。
• 麒麟操作系统生态优势明显，技术领先，占据国内Linux市场第一。

4. 重点推荐方向

• 信创：中国软件、东方通、卫士通、中国长城、太极股份、神州数码；
• 云计算：用友网络、金山办公、广联达、深信服；
• 医疗信息：卫宁健康；
• 工业互联网：中控技术、汉得信息、东方国信、科远智慧；
• 军工信息：中国海防、卫士通；
• 网络安全：安恒信息、启明星辰、奇安信、美亚柏科、绿盟科技、格尔软件；
• 人工智能：科大讯飞、拓尔思；
• 金融科技：长亮科技、恒生电子、古鳌科技。

5. 行业动态

• 人工智能：AI算力需求增长迅速，预计2024年达到78亿美元；华为在相关技术领域取得突破。
• 金融科技：央行成立第二家金融科技子公司，推动人民币交易平台建设；ValueLabs获全球金融科技奖。
• 企业SaaS：星河视效NEURO完成PreA轮融资；微盟上线“超级联盟”平台；新纽科技启动招股。

6. 上市公司动态

• 远光软件：控股股东计划增持股份。
• 恒为科技：持股5%以上股东计划减持股份。
• 佳都科技：控股股东部分股份解除质押。
• 神思电子：计划向特定对象发行股票。
• 广联达：非公开发行限售股解禁。
• 多伦科技：发布股票期权激励计划。
• 万达信息：持股5%以上股东股份解除冻结。
• 千方科技：计划回购股票用于员工持股计划。
• 北信源：控股股东部分质押延期。
• 天地数码：发布可转换公司债券预案。
• 高新兴：子公司中标智能服务平台采购项目。
• 恒生电子：首次回购股份。

风险提示

• 信息创新、网络安全进展低于预期；
• 疫情风险超预期；
• 行业后周期性；
• HMS推进不及预期。

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