20201221-万联证券-计算机行业周观点_中央经济工作会议举行_强调国家战略科技力量_12页_1mb

中央经济工作会议与计算机行业周观点总结

核心内容概述

中央经济工作会议于2020年12月16日至18日召开，强调了强化国家战略科技力量和增强产业链供应链自主可控能力的重要性。会议指出，应坚持战略性需求导向，支持领军企业组建创新联合体，推动关键核心技术攻关，解决“卡脖子”问题。这一政策导向对计算机行业，尤其是信创、云计算和人工智能等细分领域，具有重要影响。

主要观点

• 政策导向：中央经济工作会议将科技创新和自主可控作为重点任务，为计算机行业提供了政策支持和方向指引。
• 行业表现：上周沪深300指数上涨2.26%，而申万计算机行业下跌0.38%，跑输指数2.64个百分点，在申万一级行业中排名第23位。
• 估值情况：计算机行业PE（TTM）已从2018年低点反弹至69.81倍，高于历史均值，行业估值处于较高水平。
• 市场趋势：在新基建驱动下，计算机行业长期向好趋势不变，但短期表现分化。
• 细分领域机会：建议投资者关注云计算、人工智能、信创、金融科技、金融IT、服务器、高性能计算、智能轨交、智慧车联等高景气度领域。

关键信息

行业热点事件及点评

1. 信创

   • 中央经济工作会议强调国家战略科技力量，推动自主创新和关键技术突破。
   • 美国商务部将77个中国实体列入“实体清单”，凸显供应链安全的重要性，自主可控成为科技产业主线。

2. 医疗信息化

   • 国家卫健委发布《全国公共卫生信息化建设标准与规范（试行)》，并扩大“互联网+护理服务”试点范围。
   • 疫情冲击使医疗信息化需求释放，预计政策将持续向该领域倾斜，带来快速发展机遇。

3. 云计算

   • 腾讯云发布企业云原生路线图，云原生技术有助于企业降低部署成本，加快数字化转型。
   • 云原生注册用户规模超100万，显示市场潜力巨大。

投资建议

• 重点推荐公司：

  • 金融科技：广电运通（央行数字货币落地预期）、东方财富
  • 金融IT龙头：恒生电子、长亮科技、神州信息
  • 服务器：浪潮信息（云基础设施需求大幅提升）
  • 高性能计算：中科曙光
  • 智能轨交：佳都科技
  • 智慧车联：鸿泉物联

• 盈利预测与投资评级：

  • 恒生电子：19A 1.76元，20E 1.31元，21E 1.41元，评级：增持
  • 东方财富：19A 0.28元，20E 0.24元，21E 0.29元，评级：增持
  • 浪潮信息：19A 0.71元，20E 0.68元，21E 0.97元，评级：增持
  • 中科曙光：19A 0.66元，20E 0.58元，21E 0.81元，评级：增持
  • 广电运通：19A 0.31元，20E 0.37元，21E 0.48元，评级：增持
  • 佳都科技：19A 0.41元，20E 0.20元，21E 0.34元，评级：增持
  • 长亮科技：19A 0.19元，20E 0.35元，21E 0.48元，评级：买入
  • 神州信息：19A 0.39元，20E 0.61元，21E 0.59元，评级：买入
  • 鸿泉物联：19A 0.70元，20E 0.84元，21E 1.24元，评级：买入

风险提示

• 全球地缘政治风险：美伊地缘冲突可能引发全球金融市场系统性风险。
• 技术推进不达预期：技术发展进度低于预期可能影响产品商业化和盈利。
• 行业IT资本支出低于预期：政府财政紧张可能影响政务信息化等领域的采购进度。

市场表现与数据

• 行业涨跌幅：上周计算机行业整体下跌0.38%，跑输沪深300指数2.64个百分点。
• 子行业表现：计算机设备行业上涨0.68%，计算机应用行业下跌0.6%。
• 行业估值：SW计算机行业PE（TTM）为69.81倍，高于历史均值。
• 交易活跃度：上周日均成交额为295.69亿元，较前一周下降14.82%。
• 个股表现：223只个股中，55只上涨，167只下跌，1只持平，上涨股票占比24.66%。

公司动态

• 大宗交易：上周计算机板块发生大宗交易金额合计25.65亿元。
• 限售解禁：未来三个月内，计算机板块将有多家公司限售股解禁，其中德赛西威解禁占比高达77.73%。
• 关联交易：部分公司涉及关联交易，如合众思壮与郑州航空港区企业进行股权转让。
• 股东增减持：诚迈科技、顶点软件等公司有股东减持计划，影响市场情绪。

结论

在政策支持和市场趋势的推动下，计算机行业未来仍有较大发展潜力，尤其在新基建、云计算、人工智能等高景气度领域。投资者应关注业绩确定性强的优质标的，同时警惕地缘政治、技术推进及行业资本支出等潜在风险。