20230508-浙商证券-中国船舶-600150.SH-中国船舶公司点评报告_受益行业景气上行_一带一路_中特估_6页_1mb

中国船舶（600150）作为行业龙头，受益于船舶景气上行及“一带一路”政策。2022年营收和净利润双降，主要因业务调整和减值；2023Q1订单饱满，预计年内业绩拐点。船舶板块订单量增长显著，油轮和集装箱船需求激增；公司与法国达飞签约，大型订单创历史新高，推动产业升级。军船业务内需和外贸前景乐观，支持长期增长。

盈利预测显示，2023-2025年归母净利润预计增长1429%至3078%，PE估值从65倍降至12倍，维持“买入”评级。主要风险包括造船需求不振和原材料波动。