建筑装饰行业“一带一路”系列报告_中亚篇：“一带一路”十年丰碑，中国_中亚行稳致远-20230508-财通证券-31页_1mb

“一带一路”十年丰碑，中国-中亚行稳致远

核心内容

“一带一路”倡议自2013年提出以来，已走过十年历程，取得显著成果。2022年，中国与沿线国家贸易规模创历史新高，占外贸总值的32.9%，较2013年提升7.9个百分点。中国已与151个国家和32个国际组织签署200余份合作文件，推动“五通发展”（政策沟通、设施联通、贸易畅通、资金融通、民心相通），并实现了六大经济走廊的建设。2023年被视为“一带一路”的新起点，对外投资有望复苏，中亚地区作为重点合作区域，其基础设施建设需求依然旺盛。

主要观点

1. “一带一路”成就显著：

   • 通过互联互通，提高了贸易量与就业量，提升了项目质量。
   • “一带一路”使参与国之间的贸易增长4.1%，外国直接投资增加4.97%，实际收入增长1.2%至3.4%。
   • 世界银行预测，到2030年，该倡议将帮助760万人摆脱极端贫困，3200万人摆脱中度贫困。

2. 中亚五国发展潜力大：

   • 中亚国家多为内陆国，缺乏出海口，传统基建需求旺盛。
   • 五国GDP总量及人均GDP差异明显，其中哈萨克斯坦GDP总量最高，而塔吉克斯坦人均GDP最低。
   • 五国人口持续增长，为未来经济发展奠定基础。
   • 基建发展滞后，尤其在铁路、公路等交通领域，亟需投资。

3. 中国-中亚合作前景广阔：

   • 中国与中亚五国在基础设施建设方面合作密切，2020年基建投资占比超60%。
   • 中国企业在中亚地区拥有大量订单，且过往项目赢得良好口碑。
   • 中国-中亚峰会即将在西安举行，标志着合作进入新阶段。

关键信息

• 贸易增长：2022年中国与中亚国家贸易额占外贸总值32.9%，同比增长19.4%。
• 基建投资：2020年中国在中亚基建投资占比超60%，涵盖公路、铁路、航空、港口、管道等。
• 外交升温：2023年外交活动频繁，如沙特与伊朗“北京和解”、法国马克龙访华等，推动“一带一路”投资复苏。
• 国内投资与贸易：中西部地区因“一带一路”成为新的开放前沿，如新疆、陕西等地成为重要的贸易枢纽。

投资建议

重点关注以下企业，因其在“一带一路”相关项目中表现突出，具备先发优势和丰富的海外经验：

• 中国建筑：境外新签合同额171亿元，同比增长1.3%，在地产、交通等领域有广泛合作。
• 中国铁建：境外新签合同额400.2亿元，同比增长1.1%，在中亚市场中标项目较多。
• 中国中铁：境外新签合同额400.2亿元，同比增长1.1%，在塔吉克斯坦等国实施重要项目。
• 中国电建：境外新签合同额544.79亿元，同比增长12.86%，在电力、矿产等领域有显著成果。
• 中材国际：境外新签合同额93.7亿元，同比增长73%，在水泥、生产园区等领域有丰富项目经验。
• 中国化学：境外新签合同额66.31亿元，同比增长12.86%，在化工领域有重要项目。
• 中国中冶：境外新签合同额414.05亿元，同比增长19.23%，在焦化、水泥等基础设施建设方面表现突出。
• 中工国际：境外新签合同额6.53亿美元，同比增长显著，业务覆盖中亚多个领域。
• 新疆交建：2023年Q1净利润增长显著，是新疆交通基建的龙头企业。
• 北新路桥：2022年承揽工程210.05亿元，业务范围涵盖国内外多个地区。
• 陕西建工：具备全面的总承包能力，参与多项“一带一路”项目。

风险提示

• 宏观环境大幅变动
• 政策推进不及预期
• 疫情反复风险

结论

“一带一路”倡议已进入高质量发展阶段，中亚地区作为重点合作区域，其经济潜力与基建需求为合作提供了广阔空间。随着外交活动的升温与投资复苏，中国企业在中亚地区的合作前景良好，具有先发优势的企业有望在相关领域持续受益。