20240628-中航期货-铝半年报_新增产能有限_铝价易涨难跌_16页_924kb

铝行业半年报分析总结

铝价半年以来呈现震荡趋势，美联储降息政策的预期修正、国内需求及库存变化是主要驱动因素。上游供应方面，铝土矿紧缺、氧化铝价格高位运行以及云南地区电解铝产能的复产成为关键因素。下游需求中，汽车产业尤其是新能源车表现强势，而地产和传统消费领域则相对疲软。未来，随着海外产能增幅有限，国内新增供给仍受到政策约束，铝价预计维持易涨难跌的走势，短期运行区间参考20000-22500元/吨。