深度报告-20230915-中邮证券-风电2023半年报总结_装机持续修复_海风建设有望加速_24页_1mb

风电行业投资总结

行业概况

风电行业维持强于大市评级。国内装机需求复苏，预计全年风电装机规模在60-65GW，海风装机在2024年有望显著增长。政策如“以大代小”正式落地，刺激风电改造市场。

需求与增长

2023年1-7月，国内风电新增装机2631GW（同比增长76%），7月单月新增332GW。全球风电装机需求到2027年将达到157GW（复合年增长率15%），其中陆风装机在2024年首次超100GW，海风装机到2027年超33GW（复合年增长率31%）。

政策影响

国家能源局发布《风电场改造升级和退役管理办法》，推动风电替换市场，特别是15年以上风电场的升级改造。各省海风规划总容量约58GW，如广东、福建竞配项目涵盖42GW，江苏、山东推动海风建设。

全球市场

欧洲和美国陆风需求在2026年后快速增长，中国风电产业链有望加速出口，海外供应可能受瓶颈限制。国内主机厂商订单增长，价格下滑，出海进程加速。

公司表现

重点公司如金风科技、远景能源等市占率高。2023年海风主机中标价格下探至2100元/kw，盈利能力有待修复，但大容量风机产品如15-20MW机型开发加速，提升经济性。

风险提示

各国政策变化、下游需求不及预期、新技术发展、产业链材料价格波动及行业竞争加剧。风电行业投资需谨慎，数据来源仅供参考。