2017-通信行业：运营商加速数据中心建设，全球5G标准预计今年完成第一个版本_12页-1mb

文档内容总结

核心内容

本报告主要围绕通信行业在2017年6月的市场表现与未来发展趋势展开，重点分析了数据中心建设、5G标准制定、物联网发展、车联网技术及行业热点事件，并提供了相关投资建议与风险提示。

主要观点

1. 通信行业表现活跃

• 本周申万通信指数连续两周上涨，中小创板指数也呈现上涨趋势。
• 通信板块中，绩优成长股表现突出，如中际装备、星网锐捷、烽火通信、亿联网络等。
• 建议把握反弹行情，布局业绩真成长的行业龙头股及二线蓝筹。

2. 数据中心建设加速

• 三大运营商（中国电信、中国联通、中国移动）是数据中心建设的主力军。
• 中国联通已建设覆盖全国31个省的云计算资源池，拥有超过25万核VCPU和20PB存储，总带宽超过240G。
• 公司在全国部署CDN边缘节点，提升云计算服务能力。
• 联通云数据有限公司收入快速增长，从2013年的30多亿增长至2015年超过70亿。

3. 5G标准预计年底完成

• 全球5G标准预计在2017年底完成第一个版本，中国在5G标准制定中占据重要位置。
• 中国移动提出的SBA架构成为5G网络统一基础架构。
• 工信部加快5G频率规划，明确3300-3600MHz和4800-5000MHz频段为5G工作频段。
• 中国5G技术已走在世界前列，中兴通讯、通宇通讯、中际装备等企业值得关注。

4. 物联网产业政策利好

• 工信部下发NB-IoT建设指引，明确2020年实现150万个NB-IoT基站全国覆盖。
• NB-IoT具有广覆盖、低功耗、低成本、大连接等优势，是推动物联网产业的重要推动力。
• 2017年NB-IoT连接数将超过2000万，2020年有望突破6亿。
• 建议重点关注物联网平台、模组及垂直行业应用，推荐宜通世纪、广和通、金卡智能等企业。

5. 车联网成为5G重要应用方向

• IMT-2020推进组成立C-V2X工作组，推动车联网技术发展。
• 2020年预计90%的汽车将具备互联网接入功能，车联网市场规模将超过2000亿元。
• 建议关注车联网相关企业，如高新兴、东软载波等。

6. 重点推荐股票

• 中兴通讯：5G大周期下的公司价值重估，主设备商。
• 紫光股份：进军运营商市场，品牌优势明显，海外市场增长空间大。
• 海能达：专网行业渐入佳境，全球化战略稳步推进。
• 中际装备：高速光模块龙头，受益于数据中心建设。
• 宜通世纪：物联网平台稀缺标的，智慧医疗业务发展迅速。

关键信息

行业动态

• 中国联通数据中心建设覆盖196个地市，335个地市数据中心，总机架超过32万架。
• 中国电信计划在2025年实现全网具备规模提供千兆以上到户能力。
• 5G技术将推动射频器件、天线、光模块等产业链发展。

投资建议

• 投资评级为“领先大市-A”，建议关注通信板块中具备成长潜力的行业龙头股及二线蓝筹。
• 建议持续布局物联网、5G、光通信等处于上升周期的行业。

风险提示

• 市场系统性估值波动
• 5G标准制定延缓
• 物联网网络建设不及预期
• 车联网发展不及预期
• 5G网络建设进展不及预期
• 市场竞争加剧

行业热点点评

5G标准与技术

• 5G标准制定加速，中国在5G标准中占据主导地位。
• 5G三大应用场景：eMBB、mMTC、URLLC，其中URLLC是5G与工业、汽车等融合的基础。
• 中兴通讯率先完成26GHz高频外场测试，推动5G商用进程。

物联网与NB-IoT

• NB-IoT将成为物联网发展的重要推动力，2017年实现2000万连接数，2020年突破6亿。
• 建议关注NB-IoT设备、模组及应用企业。

车联网与C-V2X

• C-V2X工作组成立，推动车联网技术发展。
• 2020年车联网市场规模将超过2000亿元，渗透率有望达到67%。

网络安全与隐私

• 5G将带来新的网络安全和隐私保护需求，需关注相关技术发展与政策支持。

一周重点公告

• 通鼎互联：控股股东股份质押与解除质押，拟设立投资管理公司。
• 宜通世纪：非公开发行股份过程中停牌，预计5个交易日复牌。
• 北斗星通：终止重大事项筹划，股票复牌。
• 高升控股：部分限售股份可上市流通。
• 日海通讯：子公司增资，拓展车联网业务。
• 三维通信：因投资收购停牌，预计6月15日复牌。
• 中海达：出售子公司股权，增资研发Hi-RTP产品。

行业评级体系

• 收益评级：
  • 领先大市：未来6个月投资收益率领先沪深300指数10%以上。
  • 同步大市：未来6个月投资收益率与沪深300指数变动幅度在-10%至10%之间。
  • 落后大市：未来6个月投资收益率落后沪深300指数10%以上。
• 风险评级：
  • A：正常风险，未来6个月投资收益率波动小于等于沪深300指数波动。
  • B：较高风险，未来6个月投资收益率波动大于沪深300指数波动。

分析师声明

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