2024-01-22-国家金融与发展实验室-美元指数温和回落_日元有望显著升值——2023年度人民币汇率报告_16页_1mb

人民币汇率与中国宏观金融研究报告摘要（NIFD季报）

全球外汇市场与美元汇率

2023年初至今，全球主要货币对美元汇率呈现分化格局。美元指数贬值2%，而英镑、欧元等货币兑美元升值，新兴市场货币则暴跌。全球市场面临三大不确定性：美联储退出量化紧缩的路径、地缘政治风险升级可能性，以及特朗普胜选带来的政策影响。

未来，美元指数预计在2024年将保持温和回落趋势，在95-104区间运行，底部可能在年底触及95-97。地缘冲突升级和美国经济超预期韧性均可能导致美元持续强势。

日元汇率走势分析

2023年，日元兑美元汇率贬值11.2%。美日利差变动是汇率波动的主要原因。2024年，日本央行退出量化宽松政策的可能性增加，可能导致美日利差收窄，促使日元升值，预计年底汇率将回到1美元兑130日元左右的水平。

人民币汇率展望

2023年人民币兑美元汇率贬值2.3%，面临较大外部压力。2024年，随着美联储货币政策转向预期加强和国内经济企稳，人民币有望呈现稳中有升的态势，年底汇率区间预计在6.8至7.0之间。

但需警惕的潜在风险包括：美国强劲的劳动力市场可能推迟降息进程；欧洲经济复苏乏力将支撑美元指数；国内经济修复力度不足可能加剧人民币贬值压力。

新报告基于纽约大学经济学教授价格指数、国际货币市场最新数据和各国央行政策风向等维度，对未来汇率走势展开综合分析，给出了范围在6.8-7.0之间的权威预测。