20160620-西南证券-股指周报_主力合约交割_期指基差收敛_15页_1mb

报告摘要

主力合约交割，期指基差收敛

核心内容概览

现货市场回顾

指数情况：
- 上证指数周收盘2885.11，涨跌幅为-1.44%。
- 深证成指周收盘10182.53，涨跌幅为-1.30%。
- 创业板指周收盘2122.89，涨跌幅为-2.91%。
- 沪深300指数、上证50指数、中证500指数周收盘分别为3110.36、2102.20、5964.27，涨跌幅分别为-1.69%、-1.44%、-0.99%。
- 所有主要指数均出现下跌。
成交量：
- 上证指数周成交量801.04亿股，环比增加14.97%。
- 深证成指周成交量503.61亿股，环比增加5.76%。
- 创业板指周成交量81.52亿股，环比增加6.86%。
- 沪深300、上证50、中证500指数周成交量分别为415.03亿股、91.75亿股、425.15亿股，环比分别增加12.21%、24.73%、17.74%。
- 端午假期后，市场成交量有所上升，市场处于震荡上行状态。
行业与个股表现：
- 领涨板块：有色金属（+3.66%）、食品饮料（+1.51%）、电气设备（+0.73%）。
- 领跌板块：商业贸易（-3.01%）、交通运输（-3.09%）、传媒（-5.49%）。
- 正向贡献度个股：
  - 沪深300：山东黄金（+19.19%）、五粮液（+6.55%）、紫金矿业（+10.68%）。
  - 上证50：民生银行（+0.89%）、贵州茅台（+1.45%）、康美药业（+2.13%）。
  - 中证500：劲嘉股份（+15.74%）、科力远（+9.36%）、江淮汽车（+10.44%）。
- 负向贡献度个股：
  - 沪深300：建发股份（-32.80%）、中信证券（-4.39%）、乐视网（-9.94%）。
  - 上证50：中信证券（-4.39%）、东方明珠（-7.29%）、中国中车（-3.81%）。
  - 中证500：宏图高科（-29.05%）、天齐锂业（-3.70%）、银之杰（-9.67%）。
资金流动：
- 截至6月16日，沪深两市融资融券余额为8386.28亿元，环比减少0.24%。
- 资金流出规模增加，但节后交易日资金流出规模有所缩小。

期货市场回顾

股指期货走势：
- IF、IH、IC主力合约均出现下跌，跌幅分别为-1.10%、-1.13%、-0.56%。
- 各合约期现价差分别为3.04、1.20、-1.87，基差均收敛于标的指数。
- 跨期价差水平有所扩大，IF次月-IF当月、IF当季-IF当月、IF当季-IF次月、IF次季-IF当季分别为-77.00、-138.00、-61.00、-59.60。
- IH次月-IH当月、IH当季-IH当月、IH当季-IH次月、IH次季-IH当季分别为-38.40、-66.40、-28.00、-27.20。
- IC次月-IC当月、IC当季-IC当月、IC当季-IC次月、IC次季-IC当季分别为-151.80、-361.00、-209.20、-197.20。
成交量与持仓量：
- IF、IH、IC主力合约周成交量分别为61299手、22637手、57600手，日均成交量上升。
- 主力合约持仓量在交割后变为0，与上周相比分别减少28926手、10957手、21343手。
主力合约持仓：
- IF主力合约净多单合计5933手，净空单合计5369手。
- IH主力合约净空单合计3096手，净多单合计1834手。
- IC主力合约净多单合计3636手，净空单合计2711手。

主要观点

现货市场：
- 各主要指数均出现下跌，但成交量有所上升，市场活跃度提升。
- 有色金属、食品饮料、电气设备板块领涨，而商业贸易、交通运输、传媒板块领跌。
- 个股对指数涨跌贡献度存在明显差异，部分权重较大的个股对指数影响显著。
期货市场：
- 股指期货主力合约均出现下跌，但跌幅小于现货市场。
- 基差逐渐收敛，显示期货与现货价格趋于一致。
- 跨期价差扩大，可能反映市场对未来预期存在分歧。
- 主力合约持仓量在交割后归零，市场流动性有所下降。