电子行业月度报告：一季度业绩预告逐渐发布，重点关注细分景气领域-20210416-财信证券-11页_810kb

电子行业月度报告总结

核心内容

本报告为2021年4月16日发布的电子行业月度分析，整体对电子行业给予“领先大市”评级，认为行业景气度持续向上，尤其在半导体和消费电子领域表现突出。

主要观点

• 半导体行业景气度维持高位：受疫情影响，芯片需求激增，尤其在通信与IT基础建设、个人云端运算、游戏与医疗电子装备等领域。台积电表示，产能短缺将持续至2022年，成熟制程短缺将延续至2023年，全年资本支出预计达300亿美元。
• 消费电子行业估值较低：苹果产业链受缺货影响较小，且受益于5G渗透率提升及iPhone 12销量火爆，具备核心竞争力的厂商值得关注。
• 5G与国产替代带来新机遇：随着5G应用逐步渗透，以及科技领域国产替代的推进，电子行业迎来多重发展机遇。
• 重点推荐领域：建议重点关注苹果产业链（信维通信、立讯精密）、滤光片龙头（水晶光电）、三代半导体（三安光电）、被动元件（顺络电子）、充电器（安克创新）、MiniLED（洲明科技）等细分领域。

关键信息

1. 行业及个股表现

• 申万电子板块：2020年1月1日至2021年4月15日涨幅为28.66%，跑赢沪深300指数7.85个百分点。
• 各细分板块涨幅：
  • 半导体：56.33%
  • 光学光电子：19.60%
  • 元件：25.00%
  • 电子制造：21.93%
  • 其他电子：28.15%

2. 个股涨跌情况

• 涨幅前10名：中晶科技（77.97%）、明微电子（57.37%）、金安国纪（56.45%）等。
• 跌幅前10名：南极光（-51.58%）、蓝特光学（-47.31%）、金溢科技（-40.52%）等。

3. 北上资金持仓分析

• 北上资金持股比例较高的公司包括欧普照明（24.61%）、大族激光（23.30%）、顺络电子（16.37%）等。
• 北上资金持仓比例有所波动，部分公司如立讯精密、鹏鼎控股等持仓比例下降。

4. 月度数据

• 手机市场出货量：2021年3月同比增长65.9%，达3609.4万部，其中5G手机出货量占比76.2%。
• 半导体行业：景气度持续维持高位，费城半导体指数4月15日环比增长7.89%，同比增长98.51%；全球半导体销售额同比增长14.70%。
• 液晶面板价格：2021年3月65寸液晶电视面板价格为254美元/片，27寸显示器面板价格为84.90美元/片。
• 重点企业营收增长：鸿海、华硕、臻鼎-KY等企业营收同比增长迅猛，显示下游需求持续景气。

5. 行业重点新闻

• 华为6G计划：计划于2030年推出6G网络，速度比5G快50倍，已具备领先优势。
• 台积电产能短缺：预计产能短缺将持续至2022年，成熟制程短缺将延续至2023年，资本支出调高至300亿美元。
• 台积电Q1业绩：净利润1397亿元新台币，先进制程营收占全季晶圆销售金额的49%。

6. 重点公司公告

• 顺络电子：2021年第一季度净利润预计同比增长95%-110%，基本每股收益0.23-0.25元/股。
• 信维通信：第一季度净利润预计同比增长59.43%-91.31%，基本每股收益0.1039-0.1246元/股。
• 立讯精密：第一季度净利润预计同比增长35%-40%。
• 华灿光电：2020年实现净利润1,823.97万元，同比大幅改善101.71%。

风险提示

• 中美冲突超预期
• 宏观经济风险
• 公司经营不及预期

投资评级说明

• 股票投资评级：

  • 推荐：投资收益率超越沪深300指数15%以上
  • 谨慎推荐：投资收益率相对沪深300指数变动幅度为5%-15%
  • 中性：投资收益率相对沪深300指数变动幅度为-10%-5%
  • 回避：投资收益率落后沪深300指数10%以上

• 行业投资评级：

  • 领先大市：行业指数涨跌幅超越沪深300指数5%以上
  • 同步大市：行业指数涨跌幅相对沪深300指数变动幅度为-5%-5%
  • 落后大市：行业指数涨跌幅落后沪深300指数5%以上

总结

电子行业在2021年一季度表现出强劲的增长势头，尤其是半导体和消费电子领域。随着5G和国产替代的推进，行业前景乐观。重点推荐苹果产业链、滤光片、三代半导体、被动元件、充电器和MiniLED等细分领域。同时，行业面临一定的风险，投资者需谨慎评估。