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康宏每日投資縱橫總結

核心內容

康宏金融集團投資研究部於2013年11月13日發布每日投資報告，內容涵蓋內地及國際市場的多方面分析，包括風電股、港股走勢、美股動態、商品及債券市場、基金策略、亞洲及新興市場動態等。報告主要針對現有客戶及顧問，旨在提供投資參考建議。

主要觀點

內地風電股表現

• 華能新能源(00958)：

  • 中期純利急增162.4%，售電收益升58.5%，總發電量按年增長近50%。
  • 配售5.82億H股，每股2.71元，折讓7.5%，反映市場對公司前景樂觀。
  • 投資策略：買入，目標價3.4元。

• 大唐新能源(01798)：

  • 上半年盈利及營業額分別增長1.2倍及35%，售電收入佔98.6%。
  • 集團背景強大，受國家新能源政策支持，預期業務可由谷底回升。
  • 投資策略：買入，目標價1.67元。

• 中國高速傳動(00658)：

  • 上半年營業額減少20%至26.4億元，轉虧為盈。
  • 風電齒輪產品業務減少26%，但受益於政策支持，預期前景「中性偏好」。
  • 投資策略：中性偏好，目標價4元。

美股及國際市場走勢

• 美股表現反覆，道指及標普下跌，納指靠穩。
• 聯儲局延後減購債政策，市場預期將維持低息環境。
• 美國企業盈利理想，但市場憂慮庫存上升及油價下跌。
• 欧洲股市普遍下跌，希臘股市急跌逾3%，土耳其股市下跌0.33%。
• 英國通脹降至一年最低，為2.2%，較目標2%略高。
• 美國原油庫存上升，油價下跌，預料短期將在92至95美元上落。
• 黃金價格受美元走強影響下跌，預計將在1260至1285美元上落。

港股走勢及評述

• 恒指跌168點，收報22901點，跌幅0.73%。
• 市場對中共十八屆三中全會後的改革方案持觀望態度。
• 康宏50萬熱股組合：
  • 組合股份個別發展，部分股價反彈，如敏華控股、聯想、匹克體育。
  • 有部分股價下跌，如金蝶國際、新華文軒、民生銀行。
  • 恒指累計回報為17.43%，組合累計回報為16.47%。
  • 港股沽空金額為43.58億元，佔大市成交8.82%。

基金策略與評論

• 富達基金：
  • 推薦關注具有可持續和穩定現金流的股票，避免行業集中。
  • 股息再投資對長期增長有積極影響。
  • 當前股息收益率高於2007年水平，但尚未重返金融危機前水平。
  • 建議保持「安全幅度」以降低風險。

亞洲及新興市場動態

• 澳洲：

  • 商業信心指數下降至+5，反映經濟疲弱。
  • 央行仍有減息壓力。

• 巴西：

  • 巴西富豪巴蒂斯塔宣佈破產，影響範圍廣，包括石油、造船、礦業等。
  • 石油公司OGX債務達48億美元，是拉丁美洲最大宗破產案。

• 印尼：

  • 央行參考利率提高至7.50%，高於預期7.25%。
  • 增長放緩，需推動改革及基建。

其他市場資訊

• 內地經濟數據：

  • 10月新增貸款為5061億元，低於預期。
  • M2按年升14.3%，升幅較上月增加0.1%。
  • 北京10月CPI升至3.4%，創4個月新高。
  • 銅、鋁產量均創歷史新高，顯示內地工業強勁。

• 港股期貨：

  • 恒指期貨11月收報23028點，跌0.70%。
  • 国企指数期貨11月收報10560點，持平。
  • 港股市場整體表現觀望，投資氣氛偏弱。

關鍵信息

• 風電股受益政策支持：華能新能源、大唐新能源、中國高速傳動等公司受益於國家新能源政策，預期業績持續改善。
• 美股表現反覆：市場對聯儲局減購債政策持觀望態度，部分行業如金融及能源股表現較差。
• 港股觀望：受三中全會影響，市場情緒保守，恒指失守23000點。
• 商品市場：油價下跌，黃金受美元走強影響下跌，基本金屬下跌，農產品走強。
• 基金策略：強調分散投資及股息再投資，以提升長期回報並降低風險。
• 新興市場挑戰：巴西、印尼等國家需推動改革及基建，以改善增長前景。
• 內地數據：經濟增長放緩，信貸政策收緊，CPI回升，顯示經濟動態複雜。