20240530-国泰期货-焦炭_粗钢调控再出_高位震荡_焦煤_粗钢调控再出_高位震荡_3页_632kb

焦炭与焦煤市场分析总结

一、核心内容概述

本报告发布于2024年5月30日，分析了焦炭与焦煤市场的最新动态，包括价格走势、持仓变化、现货价格及价差情况。整体来看，市场在粗钢调控政策的背景下，呈现高位震荡态势，短期内或以震荡反弹为主。

二、价格及持仓情况

1. 期货价格

• JM2409（焦煤）：昨日收盘价1726元/吨，上涨23元/吨，涨幅1.35%。
• J2409（焦炭）：昨日收盘价2367元/吨，上涨50.5元/吨，涨幅2.18%。

2. 成交与持仓

• JM2409：昨日成交126442手，持仓172218手，持仓减少1099手。
• J2409：昨日成交21784手，持仓28923手，持仓增加236手。

3. 现货价格

• 焦煤：
  • 临汾低硫主焦：2000元/吨（持平）
  • 沙河驿自提价：1840元/吨（上涨50元/吨）
  • 吕梁低硫主焦：2000元/吨（持平）
  • 峰景折人民币：2095元/吨（下跌3元/吨）
• 焦炭：
  • 山东准一到厂价：1870元/吨（持平）
  • 山西准一到厂价：1880元/吨（持平）
  • 日照港准一平仓价格指数：2040元/吨（持平）

4. 仓单成本

• 山西仓单成本：1582元/吨（持平）
• 蒙5#仓单成本：1737元/吨（持平）
• 蒙3#仓单成本：1615元/吨（持平）
• 焦炭仓单成本：2214元/吨（持平）

5. 价差情况

• 基差JM2409：
  • 山西：-144.0元/吨（昨日） vs -121.0元/吨（前日），变动-23.0元/吨
  • 蒙5#：11.0元/吨（昨日） vs 34.0元/吨（前日），变动-23.0元/吨
  • 蒙3#：-111.0元/吨（昨日） vs -88.0元/吨（前日），变动-23.0元/吨
• 基差J2409：
  • 山东准一到厂：-497.0元/吨（昨日） vs -446.5元/吨（前日），变动-50.5元/吨
  • 山西准一到厂：-487.0元/吨（昨日） vs -436.5元/吨（前日），变动-50.5元/吨
  • 日照港准一平仓价格指数：-153.5元/吨（昨日） vs -103.0元/吨（前日），变动-50.5元/吨
• JM2409-JM2501：价差-128.0元/吨（昨日） vs -121.0元/吨（前日），变动-7.0元/吨
• J2409-J2401：价差-76.0元/吨（昨日） vs -81.5元/吨（前日），变动+5.5元/吨

三、趋势强度

• 焦炭趋势强度：1（偏强）
• 焦煤趋势强度：1（偏强）

四、主要观点与建议

1. 市场背景

• 粗钢调控文件再次出台，带动煤焦板块共振上行。
• 近期回调主要受市场消息面影响，但基本面支撑较强。

2. 供应端分析

• 焦煤：供应仍在修复阶段，进展缓慢，受安全生产和季节性因素影响。
• 焦炭：内蒙古地区已启动第一轮提涨，焦钢博弈持续。

3. 需求端分析

• 钢厂端暂无负反馈风险，下游补库意愿较强。
• 高炉复产继续推进，预计6月铁水产量将修复至237-238万吨，给予炉料一定支撑。

4. 投资建议

• 短期以震荡反弹思路对待，关注煤焦91反套机会。
• 虽然后续增量空间可能受限，但当前减产压力不明显，市场仍具备一定韧性。

五、风险提示

• 本报告仅供专业投资者参考，不构成具体投资建议。
• 市场有风险，投资需谨慎，投资者应根据自身情况做出决策。
• 报告信息来源于公开资料，本公司不对信息的准确性、完整性或可靠性作出保证。

六、免责声明

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