20220716-格林期货-焦炭期货周报_市场情绪悲观_焦炭期价偏空_13页_596kb

文档总结

核心内容概述

本报告主要分析了焦炭市场的近期走势及未来趋势，重点探讨了市场情绪、供需关系、价格变动及操作建议等方面。作者为研究员纪晓云，具有从业资格F3066027和投资咨询资格Z0011402，联系方式为（010）56711796。

主要观点

1. 市场情绪悲观，焦炭期价偏空

• 当前市场情绪普遍悲观，下游钢材市场持续负反馈，影响焦炭市场。
• 焦炭期价已接近现货价格，套利空间缩小。
• 综合基本面和基差等因素，判断焦炭期价将在宽幅震荡中寻底。

2. 本期分析：焦炭基本面仍偏弱

• 焦炭供需双弱，基本面变化不大。
• 焦炭期价已提前反映第三轮提降，现货价格周跌幅120元/吨。
• 市场情绪悲观，预期第四轮提降可能落地，期价或进一步下行。

3. 多空逻辑

利多因素：

• 焦企亏损较大，限产力度强，全国平均吨焦亏损149元/吨，较上周减少35元/吨。
• 焦化厂开工率连续三周下降，本周平均为73.83%。
• 宏观经济刺激政策持续加码，可能对市场产生积极影响。

利空因素：

• 钢厂高炉检修增多，铁水产量继续下降，本周降至226.26万吨，周减少4.58万吨。
• 下游建材市场成交偏低，钢材市场负反馈至原料端。
• 市场情绪悲观，第四轮提降预期增强，可能进一步压低焦炭价格。

关键信息

• 期货走势：本周焦炭2209合约大幅下跌，最终收于2543.0元/吨，周跌幅13.39%。
• 现货价格：日照港准一级焦炭价格为2780元/吨，周跌幅120元/吨。
• 操作建议：短期建议空头操作。
• 风险提示：
  • 焦炭是否发起第四轮提降。
  • 钢材需求变化。
  • 焦化厂限产力度是否会进一步增加。

图表信息

• 图1：全国247家钢厂高炉开工率（76.98%），环比下降1.55%。
• 图2：Mysteel全国247家钢厂日均铁水产量（226.26万吨），周减少4.58万吨。
• 图3：焦炭库存（万吨）。
• 图4：建材日成交量。

风险提示

• 焦炭第四轮提降能否落地：若落地，期价可能进一步下跌，9月合约或跌至2300元/吨附近。
• 钢材需求变化：钢材需求若出现回暖，可能对焦炭市场形成支撑。
• 焦化厂限产力度：限产力度若继续增加，或对焦炭供应形成压制，但当前限产已较明显。

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