20160508-兴业证券-传媒行业周报：中国广电成我国第四大电信运营商，广电价值值得重新审视_28页_2mb

传媒行业周报总结

核心内容概览

本周传媒行业整体上涨0.42%，显著优于沪深300（-0.84%）和创业板（-0.45%）。行业排名第五，表现较为稳健。其中，广电网络、华闻传媒、海虹控股、长江传媒和中南重工涨幅靠前，而当代东方、文投控股、掌趣科技、新文化和龙韵股份跌幅较大。

本周票房总额达到10.66亿元，环比上涨60%。《北京遇上西雅图之不二情书》以4.65亿元票房位居榜首，累计票房达5.75亿元。《美国队长3：英雄内战》于周五上映，首日票房1.96亿元。此外，中国广电获得《基础电信业务经营许可证》，成为我国第四大电信运营商，其在电信运营与VR合作模式下的潜力被重新评估。

主要观点

1. 行业表现

• 传媒行业整体表现优于大盘，涨幅为0.42%，排名第五。
• 本周票房增长显著，主要受五一假期影响。
• 中国广电获得基础电信业务资质，其在宽带、直播和用户覆盖方面的优势有望被激活。

2. 投资建议

• 虚拟现实（VR）：VR在2016年迎来爆发，推荐关注东方网络、盛天网络、顺网科技、视觉中国、岭南园林、棕榈园林等特定场景受益个股，以及佳创视讯、奥飞动漫、暴风科技、联络互动、乐视网、华闻传媒等全产业链布局企业。
• 教育板块：推荐威创股份、保龄宝、拓维信息、中泰桥梁、中国高科等标的。
• 泛娱乐内容：关注天神娱乐、恺英网络、奥飞动漫、华策影视、共达电声、慈文传媒、星美联合、中南重工等IP娱乐相关公司。
• 营销板块：持续推荐明家联合、麦达数字、万润科技、华谊嘉信，同时关注引力传媒、思美传媒。
• 传统媒体：推荐华媒控股、广电网络、皖新传媒、歌华有线等。

关键信息

1. 重点公司动态

• 华闻传媒：出资1亿元参与投资虚拟现实产业基金，投资方向包括内容制作、硬件、应用项目等。
• 当代东方：《北京遇上西雅图之不二情书》票房达4.3亿元，超过公司最近一个会计年度营业收入的50%。
• 光线传媒：继续投资浙江齐聚，持股比例升至63.21%，成为控股股东。
• 奥飞娱乐：以9.4亿美元收购美国BT 100%股权，以4.6亿美元收购东莞金旺100%股权。
• 华谊兄弟：董事长王忠军间接增持883万股，调整股票期权激励计划，行权价格由7.15元降至3.527元。
• 暴风科技：澄清未收购MP&Silva公司，股票将于5月9日复牌。

2. 上市公司动态更新

• 北巴传媒：2016年第一季度营收7.3亿元，同比增长17.42%，但净利润同比下降17%。
• 蓝色光标：参股子公司识代运筹在新三板挂牌，持股比例21%；控股子公司蓝标电商也在新三板挂牌，持股比例52.4%。
• 富春通信：控股股东及持股5%以上股东股权质押比例较高，存在流动性风险。
• 恺英网络：股东赵勇质押450万股，占公司股份总数的0.66%。
• 游族网络：2016年第一季度营收4.42亿元，同比增长45.92%。
• 长江传媒：第一季度出版业务同比下降11%，发行业务同比下降0.4%，但物资销售业务同比增长864%。
• 省广股份：非公开发行限售股解禁，涉及1.1千万股。
• 掌趣科技：限售股份解除，实际可流通5.1千万股。
• 腾信股份：董事长减持112万股，占公司总股本0.29%；董事辞职，专注外延投资与战略规划。

行业变化

1. 电影

• 一周票房10.66亿元，环比上涨60%。
• 《北京遇上西雅图之不二情书》票房4.65亿元，占比43.64%。
• 《奇幻森林》累计票房9.35亿元。
• 《美国队长3：英雄内战》首日票房1.96亿元。
• 下周将有《幻体：续命游戏》、《再见，在也不见》和《超脑48小时》上映。

2. 电视剧

• 《欢乐颂》在多个卫视收视率领先，尤其在周五和周日。
• 《我是杜拉拉》、《武神赵子龙》、《姐妹兄弟》等电视剧表现不俗。
• 各卫视收视率和市场份额数据表明，内容质量与播出时间对收视率有显著影响。

3. 综艺节目

• 浙江卫视《奔跑吧兄弟》、《跑男来了》和湖南卫视《全员加速中》位列前三。
• 上海东方卫视《极限挑战》和《快乐大本营》收视率较高，成为热门节目。
• 多档综艺节目如《花伴姐姐》、《我爱挑战》等表现良好。

总结

本周传媒行业整体表现良好，尤其在电影和综艺节目方面，市场热度持续。中国广电成为第四大电信运营商，其在VR和电信运营方面的潜力值得重视。投资建议聚焦于高成长性板块，如VR、教育、泛娱乐和数字营销，同时关注具备稀缺资源和稳定增长的优质标的。上市公司动态显示，部分公司通过并购、投资和股权质押等方式拓展业务，但也存在一定的风险。行业变化表明，内容质量和播出策略对收视率和票房有重要影响，未来需关注这些方面的趋势。