20160508-东兴证券-计算机行业周报：中国广电获颁基础电信业务许可证，带来两大投资主线_1mb

报告摘要

文档总结

核心内容概述

本报告为2016年5月3日至5月6日的计算机行业周报，重点分析了行业动态、公司动态及投资策略，提出了当前市场环境下两条主要投资主线，并对相关公司进行了简要介绍。

主要观点

行业表现：
- 本周计算机行业小幅上涨0.69%，跑赢沪深300指数（下跌0.82%）。
- 短期趋势性机会较少，更多是主题投资机会。
- 计算机板块整体处于横盘整理阶段，估值偏高的标的存在一定风险。
投资主线：
- 运营商基础设施建设：由于广电的网络尚未全国化，未来将加大基础设施投入。推荐标的包括东方国信（具备运营商合作基础，能延伸至大数据运营）和科华恒盛（数据中心区域布局已完成）。
- 网络加速：随着市场竞争加剧，运营商对网络加速服务需求增加。推荐标的包括网宿科技（CDN龙头）、高升控股（IDC+CDN+APM协同发展）和金刚玻璃（新兴网络加速服务商）。
投资组合：
- 当前组合为卫宁健康（-1.16%）、金刚玻璃（+0.84%）、海立美达（+1.21%），权重分别为33%、33%、34%。
- 组合收益率为+0.30%，小幅跑输行业指数0.39个百分点，但整体表现稳定。
行业动态：
- 中国广电获批基础电信业务许可证：成为第四大基础运营商，将有助于打破三大运营商在宽带接入业务的垄断，但目前不提供固定及移动通话服务。
- 谷歌发布电子眼专利：计划将电子透镜植入用户眼球，实现自动调节焦距，提升视觉体验。
- 爱奇艺发布VR产品套件：启动VR生态激励计划，推动VR内容与硬件的结合，打造开放平台。
- P2P行业调整：4465家平台中，近一半为问题平台，行业整体呈现深度调整态势。
- 国家电网取消第三方支付接口：计划推广自有支付平台“电e宝”，未来用户可能无法使用微信、支付宝缴纳电费。
- 阿里云市场份额提升：阿里云在2015年第四季度营收增长126%，规模超过腾讯和百度，预计中国云计算市场将保持高增长。
公司动态：
- 新国都中标建设银行2016-2017年度标准POS设备采购项目。
- 浩云科技变更公司名称，以更好地反映其业务结构和未来规划。
- 联络互动利用闲置募集资金购买保本型银行理财产品。
- 聚龙股份设立合资公司，拓展银行新式业务。
- 蓝盾股份设立香港子公司，拓展海外市场。
- 绿盟科技减少注册资本，回购注销部分限制性股票。
- 久远银海取得多项专利及软件著作权，用于交通领域产品开发。

关键信息

行业数据：
- 行业市值：18333.8亿元，占3.72%。
- 流通市值：11471.12亿元，占3.27%。
- 行业平均市盈率：74.61，远高于市场平均市盈率19.51。
市场回顾：
- 计算机板块涨幅前三为维宏股份（+46.41%）、海联讯（+29.84%）、汉鼎股份（+14.87%）。
- 跌幅前三为三泰控股（-10%）、分众传媒（-6.86%）、银之杰（-6.02%）。
政策与市场变化：
- 国家电网将逐步取消第三方支付接口，推动“电e宝”使用。
- 商务部支持“互联网+流通”计划，推动农村电商发展。
- 中国广电的牌照将改变电信市场格局，但无线通信业务尚未获批。
技术发展：
- 谷歌推出电子眼专利，实现自动调节焦距。
- 爱奇艺启动VR生态激励计划，推动VR内容生态建设。
- 阿里云市场份额扩大，预计中国云计算市场将保持高增长。

投资建议

建议投资者关注运营商基础设施建设和网络加速两大主线。
注意调整仓位，减少估值偏高的标的比重。
保持当前投资组合不变，继续跟踪卫宁健康、金刚玻璃、海立美达的表现。

行业评级体系

公司投资评级：
- 强烈推荐：相对强于市场基准指数收益率15%以上；
- 推荐：相对强于市场基准指数收益率5%~15%之间；
- 中性：相对于市场基准指数收益率介于-5%~+5%之间；
- 回避：相对弱于市场基准指数收益率5%以上。
行业投资评级：
- 看好：相对强于市场基准指数收益率5%以上；
- 中性：相对于市场基准指数收益率介于-5%~+5%之间；
- 看淡：相对弱于市场基准指数收益率5%以上。