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报告摘要

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冠通期货日交易分析总结 (2024年8月7日)

总体展望

今日市场受到宏观情绪、供需基本面及地缘政治因素共同影响，呈现普跌但结构分化格局。经济衰退担忧、流动性风险担忧、海外数据不及预期、部分品种供应过剩是普遍压力来源。地缘事件（哈尼亚遇刺）和政策预期（中国刺激、央行降息、美联储偏鸽）则提供了部分支撑或复杂化了风险情绪。

各品种分析

黄金：
- 亚盘小幅走强。
- 原因：经济衰退担忧缓解导致美元/美债收益率反弹，但美联储降息预期（100%）和哈尼亚遇刺带来的不确定性相互对冲。日元加息引发的流动性偏好增加也对金价形成支撑。
- 风险：需警惕因应对流动性风险的抛售压力，市场恐慌消散后价格或修复。
- 支撑位：伦敦金现2350美元/盎司，沪金主力550元/克。
- 建议：逢低做多。
白银：
- 亚盘低位震荡。
- 原因：经济衰退担忧（失业率、PMI数据）；日元加息引发的流动性偏好增加，市场更倾向现金。
- 风险：维持低位震荡态势的预期不变。
- 建议：暂时观望。
铜：
- 亚盘窄幅震荡。
- 压力：宏观经济弱复苏、需求疲软、日元流动性担忧、美国非农等数据超预期利空“衰退交易”逻辑。
- 支撑：国内TC低位、废铜供应扰动、政策端潜在利好（政治局会议信号）。
- 建议：偏弱震荡，尝试沪铜逢高轻仓试空。
碳酸锂：
- 继续底部震荡。
- 压力：供需宽松，库存累积严重；此前9万成本密集区支撑减弱；8万成本区附近下跌可能引发部分企业亏损。
- 建议：关注8万支撑，震荡磨底。
原油：
- 疲软。
- 驱动：美国就业数据疲弱引发衰退担忧，增库去库数据分化。
- 支撑：OPEC+坚持产量控制（减产协议延长，考虑补偿性减产），美国出行旺季，地缘风险（伊朗可能报复行动）。
- 建议：震荡反复，关注前期低点和风险资产变化。
沥青：
- 震荡偏强（相对其他品种突出）。
- 压力：供需两弱。
- 支撑：道路基建预期；供应端低开工，折扣资源惜售。
- 建议：逢低做多。
PP、塑料：
- 震荡下行。
- 驱动：需求淡季，订单不足，库存高企；石化开工率偏低，石化去库缓慢；成本支撑（原油）减弱。
- 建议：逢高做空。
PVC：
- 震荡下行。
- 压力：供需宽松，库存压力大；采购谨慎。
- 建议：远期逢高做空，关注移仓换月行情。
螺纹钢/热卷：
- 弱势震荡。
- 驱动：产业链负反馈，钢厂亏损，需求疲软。
- 建议：弱势震荡思路，近月下挫空间有限，短线观望；移仓关注方向。
焦煤：
- 震荡偏弱。
- 矛盾：供给基本稳定（煤价上行），需求随成材及钢厂利润压缩而走弱。
- 建议：空单持有，警惕技术性反弹。
尿素：
- 下移。
- 压力：供需偏宽松，首次下游季节性空档期尚未结束，工业需求支撑有限，库存压力大。
- 建议：远期逢高偏空，关注移仓换月节奏。