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全球商品研究·铁矿&钢材日度报告（2024年8月7日）

市场概况：受“黑色星期一”影响，全球股市大幅下跌，但随后出现“大反弹”。日本央行意外加息引发日元套利交易平仓，进一步加剧全球市场波动。国内现货方面，钢材价格整体下行，铁矿石价格有所回落。

钢材市场分析

螺纹钢方面，杭州HRB400E20mm汇总价收于3230元/吨，环比下降10元。热卷价格为3430元/吨，环比下降30元。供需数据显示，钢厂开始投放新国标螺纹，但下游仍以旧国标库存消化为主。总体产量下降，三十余家钢厂检修减产，累计影响建筑钢材产量约336万吨，市场去库速度在淡季环境下被视为利好。
热卷表现偏弱，产量处于高位，库存加速上涨，基本面较螺纹转弱，叠加全球制造业趋冷，卷螺差料将收窄。

铁矿石市场分析

普式62%铁矿石价格指数报1023美元/吨，环比下降18元。本周铁矿石发运和到港量均环比增加，但下游需求偏弱，铁水产量高位回落，钢厂盈利率降至65%。47港口库存继续下降，但部分港口压港船舶数量增加，总库存15690万吨，环比降幅显著。

风险与展望

预计短期内螺纹钢因产量、库存下降，价格或迎来反弹；热卷受制于高库存和行业基本面走弱，短期承压。外部方面，美联储降息预期增强，日元汇率走势与全球套利交易平仓或加剧市场波动。对整体黑色板块而言，需警惕因产量下滑导致的负反馈。