> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 原油周报总结：中东冲突仍有较大不确定性，国际油价高位震荡 ## 核心内容概览 本周（2026/03/23-2026/03/27）国际原油价格高位震荡，美国原油库存和产量数据有所波动，成品油市场呈现分化趋势，油服板块整体表现稳定。中东局势仍存在较大不确定性，成为影响油价的重要因素。 --- ## 主要观点 1. **原油价格** - 布伦特原油期货周均价为105.4美元/桶，环比下降0.9美元/桶。 - WTI原油期货周均价为93.0美元/桶，环比下降3.1美元/桶。 - 原油与成品油价差呈现不同趋势，汽油价差缩小，柴油和航煤价差扩大。 2. **原油库存** - 美国原油总库存为8.7亿桶，环比增加693万桶。 - 商业原油库存为4.6亿桶，环比增加693万桶。 - 战略原油库存保持不变，库欣原油库存环比增加342万桶。 3. **原油供给** - 美国原油产量为1366万桶/天，环比下降1万桶/天。 - 活跃钻机数量为409台，环比减少5台。 - 压裂车队数量为164部，环比减少5部。 4. **原油需求** - 美国炼厂原油加工量为1660万桶/天，环比增加37万桶/天。 - 炼厂开工率为92.9%，环比上升1.5个百分点。 - 美国汽油、柴油、航煤消费量呈现分化，汽油和航煤消费量上升，柴油消费量下降。 5. **原油进出口** - 美国原油进口量为646万桶/天，环比下降73万桶/天。 - 出口量为332万桶/天，环比下降158万桶/天。 - 净进口量为314万桶/天，环比上升85万桶/天。 --- ## 关键信息 ### 成品油板块 1. **成品油价格** - 美国汽油周均价为128美元/桶，环比下降2.3美元/桶。 - 美国柴油周均价为176美元/桶，环比上升2.8美元/桶。 - 美国航煤周均价为165美元/桶，环比上升0.2美元/桶。 - 与原油价差方面，汽油价差下降1.5美元/桶，柴油价差上升3.5美元/桶，航煤价差上升0.9美元/桶。 2. **成品油库存** - 美国汽油库存为2.4亿桶，环比下降259万桶。 - 美国柴油库存为1.2亿桶，环比上升303万桶。 - 美国航煤库存为0.4亿桶，环比上升67万桶。 3. **成品油供给** - 美国汽油产量为974万桶/天，环比上升31万桶/天。 - 美国柴油产量为503万桶/天，环比上升16万桶/天。 - 美国航煤产量为190万桶/天，环比上升2万桶/天。 4. **成品油需求** - 美国汽油消费量为892万桶/天，环比上升20万桶/天。 - 美国柴油消费量为357万桶/天，环比下降83万桶/天。 - 美国航煤消费量为156万桶/天，环比上升19万桶/天。 5. **成品油进出口** - 美国汽油净出口量为84万桶/天，环比下降6万桶/天。 - 美国柴油净出口量为103万桶/天，环比上升19万桶/天。 - 美国航煤净出口量为24万桶/天，环比上升7万桶/天。 --- ## 油服板块 1. **油服板块表现** - 海上自升式钻井平台日费稳定，海上半潜式钻井平台日费亦保持不变。 2. **油服板块数据** - 美国活跃钻机数量为409台，环比下降5台。 - 美国活跃压裂车队数量为164部，环比下降5部。 --- ## 相关上市公司推荐 - **推荐**：中国海油（600938.SH/0883.HK）、中国石油（601857.SH/0857.HK）、中国石化（600028.SH/0386.HK）、中海油服（601808.SH）、海油工程（600583.SH）、海油发展（600968.SH） - **建议关注**：石化油服（600871.SH/1033.HK）、中油工程（600339.SH）、石化机械（000852.SZ） --- ## 风险提示 1. 地缘政治因素对油价出现大幅度的干扰。 2. 宏观经济增速严重下滑，导致需求端严重不振。 3. 新能源加大替代传统石油需求的风险。 4. OPEC+联盟修改石油供应计划的风险。