20220619-东吴期货-铁矿石周度策略报告_11页_617kb

东吴期货铁矿石周度策略报告总结

核心内容概览

本周铁矿石价格出现明显回落，青岛港PB粉周跌72元/吨至908元/吨，金布巴跌62元/吨至838元/吨，超特粉跌35元/吨至770元/吨。中高品矿价格走势更弱，超特折盘面981，盘面跌幅超现货，基差走扩。

市场动态分析

全球铁矿石发运量

• 全球铁矿发运量为3182.5万吨，环比增加499.6万吨。
• 澳巴19港铁矿发运总量2641.8万吨，环比增加564.15万吨，同比增加28.3万吨。
  • 澳洲发运量1902.7万吨，环比增加552.2万吨，同比增加52.8万吨。
  • 巴西发运量739.1万吨，环比增加11.9万吨，同比减少24.5万吨。
• 澳洲发往中国量1606.6万吨，环比增加386吨，同比增加56万吨。

四大矿山发运量

• 力拓发往中国量为524.3万吨，环比增加253.3万吨，同比增加104.7万吨。
• 必和必拓发往中国量为462.7万吨，环比增加42.7万吨，同比减少70.3万吨。
• FMG发往中国量为384.5万吨，环比增加24.8万吨，同比增加5.7万吨。
• 淡水河谷发往中国量为587.8万吨，环比增加15.1万吨，同比增加25.6万吨。

库存与疏港情况

铁矿石港口库存

• 45港进口铁矿库存为12665.3万吨，环比减少180.1万吨，同比增加576.5万吨。
• 日均疏港量306.2万吨，环比下降12.4万吨，同比增加5.7万吨。

不同类型矿库存

• 球团矿库存556.79万吨，环比增加9.09万吨，同比增加180.26万吨。
• 块矿库存1546.34吨，环比减少54.79万吨，同比下降181.32万吨。
• 精粉库存815.68万吨，环比减少52.7万吨，同比减少63.1万吨。
• 粗粉库存9746.45万吨，环比减少81.97万吨，同比增加640.67万吨。

钢厂数据

• 247家钢厂高炉产能利用率90.15%，环比微增0.01%，同比下降1.47%。
• 日均铁水产量243.29万吨，环比微增0.03万吨，同比下降1.72万吨。

价格与价差分析

• PB粉与金布巴价差70元，周度走弱10元。
• PB粉与超特价差138元，周度走弱37元。
• PB粉价格近期明显走弱，与金布巴、超特价差创年内新低，性价比有望逐步显现。

市场观点与策略建议

市场观点

• 铁矿石价格本周回落，主要受钢材需求不及预期影响，负反馈机制启动。
• 尽管铁矿石仍处于去库周期，但当前矛盾集中在成材端，钢材价格走弱导致下游买货意愿差。
• 预计矿价企稳需等待钢价继续回落，下游需求好转。

策略建议

• 盘面维持震荡偏弱格局，预计下周波动区间在730-850元/吨附近。
• 当前盘面贴水现货较多，不建议追空，可等待反弹后再做空。

风险提示

• 上行风险：钢价下跌后需求好转。
• 下行风险：钢厂减产压力加大，需求进一步萎缩。

免责声明

本报告由东吴期货制作及发布，基于可靠且公开的信息，力求准确但不保证其完整性。所表述意见不构成投资建议，投资者需自行承担风险。未经授权，不得引用、删节、修改或用于其他用途。

联系方式
东吴期货研究所
电话：400-680-3993
网址：http://yjs.dwfutures.com