20250309-国信期货-贵金属周报_关税扰动叠加就业放缓_金银震荡偏强_26页_14mb

关税扰动和就业放缓影响下，贵金属价格震荡偏强。特朗普政府关税政策从宣布到暂缓，部分缓解贸易摩擦紧张，但不确定性仍存。美国经济数据疲软，ISM制造业PMI、就业和工资数据表明经济可能面临滞胀，美联储短期政策不变预期升温。

行情回顾显示，贵金属价格因多重因素震荡上升，高频数据更新中美元回落和国债收益率高位对金银提供支撑。库存和持仓数据显示ETF持仓下降，避险需求和基差变化支撑价格波动。

后市展望认为，短期或延续震荡偏强，中长期支撑来自全球经济不确定性、贸易摩擦和央行购金需求，建议逢低买入COMEX黄金、白银及沪金、沪银。操作参考价格：COMEX黄金2850美元/盎司，沪金670元/克，COMEX白银31-315美元/盎司，沪银7900元/千克。基于数据，贵金属上涨逻辑未变，短期回调可视为机会。