20250607-天风证券-通信行业_亚马逊加码AI基建_卫星互联网低轨04组卫星成功发射_11页_1mb

摘要

这份通信行业研究周报（日期：2025年6月7日）提供了通信行业的最新分析和投资建议。总结核心内容如下：

• 行业动态：亚马逊宣布在美国北卡罗来纳州投资约100亿美元扩展AI数据中心，预计将创造数千个工作岗位，推动AI和云计算发展。同时，中国成功发射卫星互联网低轨04组卫星，使用Ka频段服务宽带通信，并促进数字经济和卫星基础设施的景气度。光通信领域，光库科技计划以1700万美元收购武汉捷普，以增强光模块制造能力。

• 投资观点：报告强调AI行业作为年度投资主线，2025年可能成为国内AI基础设施竞赛元年，伴随DeepSeekR2/V4、Agent和多模态等进展。其他积极领域包括深海科技、海风海缆产业链，以及卫星互联网和低空经济。中美AI进展迅速。核心推荐海外AI核心方向（如光模块、光器件、液冷）和国产算力（如服务器、交换机、AIDC）。板块表现强劲，通信板块本周上涨506%，建议关注AI+出海+卫星机会。

• 重点标的：光模块&光器件推荐中际旭创、新易盛、天孚通信、源杰科技；交换机服务器PCB推荐沪电股份、中兴通讯、紫光股份；AIDC&散热推荐英维克、润泽科技、光环新网；海风海缆推荐亨通光电、中天科技；卫星互联网推荐华测导航、海格通信、铖昌科技等。

• 板块表现：通信板块本周上涨506%，大幅跑赢市场，主要受AI和数字经济驱动。

• 风险与建议：风险包括AI进展低于预期、贸易摩擦等。建议投资者持续监控动态，重视长期机会，包括海风复苏和卫星产业链。

总体，报告维持通信行业评级“强于大市”，看好AI、数字经济和卫星 internet 的增长潜力。