20230723-天风证券-基金风格配置监控周报_权益基金本周大幅上调大盘股票仓位_7页_605kb

公募基金风格监控周报总结

报告概述

本报告基于天风证券金融工程部发布的定期报告，分析公募基金的股票仓位和风格配置。报告使用加权最小二乘法，结合基金季报和年报数据，模拟基金持仓以估计仓位和风格表现，数据截止至2023年7月21日。重点包括公募基金对大盘和小盘组合的配置变化，以及行业配置调整。

方法描述

• 基于基金季报披露前十大重仓股和上市公司十大股东信息，结合行业配置数据，模拟非重仓股持仓。
• 假设非重仓股持仓种类在两期不变，仅权重按比例调整。
• 在每年1、4、8、10月末获得模拟持仓，使用加权最小二乘法估计基金在大、小盘组合上的配置仓位。
• 分析维度包括大小盘配置、市值暴露和行业配置。

最新配置信息

• 仓位变化：截至2023年7月21日，普通股票型基金仓位中位数为88.0%，较上周上升0.1%；偏股混合型基金仓位中位数为85.9%，较上周上升0.3%。
  • 大盘组合仓位上升：普通股票型基金上升1.6%，偏股混合型基金上升3.0%。
  • 小盘组合仓位下降：普通股票型基金下降1.5%，偏股混合型基金下降2.7%。
• 仓位分位点：普通股票型基金当前仓位在2016年以来数据序列中为40.7%分位点，偏股混合型基金为60.1%分位点，表明仓位处于中等偏低水平。

行业配置分析

• 高配置权重行业：电子、电力设备、医药、食品饮料、计算机。
• 上调行业：医药、非银行金融、房地产、食品饮料、银行。
• 下调行业：电子、计算机、通信、传媒、交通运输。
• 截至2023年7月21日，行业配置权重分位点显示，医药和非银行金融等行业配置较高。

风险提示

• 数据依赖模型估计，可能失效。
• 市场风格变化可能导致预测偏差。