20210314-太平洋-电气设备行业周报_新能源车2月销量高增_十四五_规划纲要利好新能源发电_16页_1mb

新能源行业分析总结

核心内容概述

本报告主要分析了新能源汽车、新能源发电以及工控储能三大板块的市场表现、行业趋势及投资建议。同时，提供了相关价格数据和政策动向，为投资者提供参考。

新能源汽车

主要观点

• 市场表现：2月国内新能源车销量达11万辆，同比增长585%；欧洲核心五国销量7.6万辆，同比增长85%。
• 增长原因：国内增长部分受益于去年疫情影响，但欧洲市场在去年翻倍增长基础上仍保持高增。
• 趋势判断：汽车电动化是全球趋势，建议重点关注动力电池及锂电材料方向。
• 重点标的：宁德时代、容百科技、当升科技、恩捷股份、星源材质、亿纬锂能、孚能科技、国轩高科。

关键信息

• 产业链价格：
  • 钴价下跌4.8%，电解钴价格为35.7万元/吨。
  • 碳酸锂价格上涨1.2%，电池级碳酸锂价格为8.4万元/吨。
  • 氢氧化锂价格上涨1.5%，报价6.7万元/吨。
  • 六氟磷酸锂价格持平，报价20万元/吨。
  • 电解液价格上涨39.3%，价格5.85万元/吨。
  • 湿法涂覆隔膜价格保持稳定，报价1.95元/平米。

新能源发电

主要观点

• 市场表现：光伏产业链价格继续上涨，硅料价格区间拉大，成交量稀少；硅片价格保持稳定，单晶硅片有续涨预期。
• 趋势判断：“十四五”规划强调提升风电、光伏发电规模，建设多能互补清洁能源基地，非化石能源占比提高至20%左右，利好新能源行业长期发展。
• 投资机会：看好光伏及风电龙头，关注储能商业化趋势。
• 重点标的：隆基股份、通威股份、晶澳科技、阳光电源、京运通、福莱特、福斯特、明阳智能、禾望电气、中材科技、东方电缆。

关键信息

• 硅料：价格区间拉大，成交量稀少，预计短期内价格坚挺。
• 硅片：价格保持稳定，单晶硅片有续涨可能。
• 电池片：生产成本高企，部分厂家可能提前检修产线以减少产量。
• 组件：价格持续坚挺，终端业主倾向完成安装目标，导致系统投资回报率下降。
• 政策利好：2020年全球风电装机规模达96.3GW，同比增长59%；中国新增装机容量达57.8GW，美国16.5GW。

工控储能

主要观点

• 市场表现：2月制造业PMI为50.6%，仍在扩张区间；春节效应是环比回落主因。
• 趋势判断：智能制造景气向好，建议关注行业龙头及国产替代带来的机会。
• 投资建议：继续推荐汇川技术，看好其“双王战略”；建议关注麦格米特。

关键信息

• 政策支持：陕西省要求新增10万千瓦以上风电、光伏项目需配置至少10%储能系统，榆林地区要求20%。
• 行业前景：在“30·60”目标推动下，储能将在顶层设计中占据重要地位，2021年将成为储能商业化转折点。
• 市场动态：3月10日，陕西风电、光伏管理办法征求意见，强调储能配置。

风险提示

• 宏观经济下行风险；
• 新能源汽车政策不及预期；
• 电改及新能源政策不及预期。

投资评级说明

行业评级

• 看好：预计未来6个月行业整体回报高于市场整体水平5%以上；
• 中性：预计未来6个月行业整体回报介于市场整体水平-5%与5%之间；
• 看淡：预计未来6个月行业整体回报低于市场整体水平5%以下。

公司评级

• 买入：预计未来6个月个股相对大盘涨幅在15%以上；
• 增持：预计未来6个月个股相对大盘涨幅介于5%与15%之间；
• 持有：预计未来6个月个股相对大盘涨幅介于-5%与5%之间；
• 减持：预计未来6个月个股相对大盘涨幅介于-5%与-15%之间。

数据跟踪

新能源汽车关键数据

• 钴：周跌幅4.8%，电解钴价格35.7万元/吨；
• 锂：碳酸锂周涨幅1.2%，电池级碳酸锂价格8.4万元/吨；氢氧化锂周涨幅1.5%，报价6.7万元/吨；
• 镍：硫酸镍周跌幅2%，报价3.73万元/吨；
• 锰：价格持平，电解锰价格1.68万元/吨；
• 正极材料：三元正极材料周涨幅0.6%，价格16.65万元/吨；磷酸铁锂正极价格持平，4.75万元/吨；
• 负极材料：价格保持平稳，中端天然石墨负极3.6万元/吨，中端人工石墨负极4.85万元/吨；
• 电极液：六氟磷酸锂价格持平，报价20万元/吨；电解液周涨幅39.3%，价格5.85万元/吨。

光伏关键数据

• 硅料：价格区间拉大，成交量稀少，预计短期内价格坚挺；
• 硅片：价格保持稳定，单晶硅片有续涨可能；
• 电池片：价格略为上扬，高价区段订单增长；
• 组件：价格持续坚挺，终端业主倾向完成安装目标，系统投资回报率萎缩。

总结

新能源行业整体呈现增长态势，尤其在新能源汽车和新能源发电领域表现突出。政策利好推动行业发展，建议关注动力电池、锂电材料、光伏及风电龙头以及储能相关企业。同时，产业链价格波动较大，需密切关注市场动态和政策变化。