20150616-安信证券-新三板策略_这里的黎明静悄悄_18页_1mb

新三板市场策略总结（2015年6月16日）

核心内容

新三板市场在2015年6月进入调整期，但整体市场表现趋于平稳，部分行业股票出现上涨趋势。市场监管方面，监管层强调有效监管对市场健康发展的保障，同时指出新三板作为新兴市场，仍处于初创阶段，需各方共同努力推动发展。

主要观点

1. 市场调整与稳定：进入2015年5月份以来，新三板做市指数波动减小，近七周涨跌幅均在5%以内，显示出市场趋于稳定。
2. 行业表现：上涨股票中，信息技术行业占比最高，为32.31%，工业其次，占比23.08%。这与近期热门行业趋势相符。
3. 重点关注公司：安信证券团队从盈利能力、商业模式、业务特色等角度，挑选出5家公司建议重点关注，包括中绿环保、蓝海科技、众源新材、中源欧佳和日立信。
4. 融资动态：本周共计发布113次定向发行预案，涉及总资金55.15亿元，其中鑫融基和分豆教育分别预计募资6亿元。
5. 市场结构：截至2015年6月12日，新三板挂牌公司总数为2568家，其中协议转让公司2138家，做市转让公司430家。做市转让成交量和成交额均出现环比下降，而协议转让成交量和成交额则有所增长。
6. 估值变化：做市转让股票的平均市盈率为55倍，其中TMT行业市盈率普遍高于整体水平，工业、原材料及医疗保健行业则相对较低。
7. 风险提示：市场存在业绩大幅波动风险和制度推进不达预期风险。

关键信息

1. 做市指数走势

• 做市指数自年初以来波动较大，4月3日达到历史最高点2503.63点，之后市场开始调整。
• 自2015年4月10日起，指数进入调整期，但近七周波动范围控制在5%以内。
• 做市指数在5月18日之后趋于平稳，部分股票表现亮眼。

2. 上涨公司分析

• 上涨股票中，信息技术行业占比最大，共21家，占65家上涨公司的32.31%。
• 工业行业其次，占比23.08%。
• 信息技术行业公司包括英思科技、飞田通信、融智通、先临三维、银音科技和华苏科技，其中英思科技涨幅最大，达137.66%。

3. 本周新增挂牌公司

• 本周新增挂牌公司57家，其中5家公司被重点推荐：中绿环保、蓝海科技、众源新材、中源欧佳和日立信。
• 中绿环保是环境在线检测系统集成服务商，2014年净利润为2670万元，毛利率为53.29%。
• 蓝海科技是专业智能音频系统服务商，2014年净利润为1502.82万元，毛利率为35.72%。
• 众源新材是紫铜带材细分行业领先企业，2014年净利润为3716.71万元，毛利率为7.37%。
• 中源欧佳是渔具生产商，产品出口全球，2014年净利润为1782.96万元，毛利率为23.48%。
• 日立信是电力系统智能化监测仪表生产商，2014年净利润为1280.75万元，毛利率为58.09%。

4. 发行和交易情况

• 截至2015年6月12日，新三板挂牌公司总数为2568家，其中协议转让公司2138家，做市转让公司430家。
• 本周新三板总体成交量为50365.31万股，环比下降7.87%；总体成交额为400950.17万元，环比下降23.29%。
• 做市转让成交量为17541.62万股，环比下降30.59%；做市转让成交额为227347.86万元，环比下降37.04%。
• 协议转让成交量为32823.69万股，环比增长11.65%；协议转让成交额为173602.31万元，环比增长7.40%。

5. 成交额和换手率

• 协议转让部分成交额前3名分别为中科招商、联讯证券和清畅电力，其中中科招商成交额达4.28亿元。
• 做市转让部分成交额前3名分别为九鼎投资、随视传媒和中海阳，其中九鼎投资成交额达2.73亿元。
• 换手率前3名分别为小白龙、纳地股份和雷腾软件，其中小白龙换手率高达433.33%。
• 做市转让部分换手率前3名分别为法福来、润农节水和智冠股份，其中法福来和润农节水换手率超过20%。

6. 定向发行融资

• 本周共计发布113次定向发行预案，涉及总资金55.15亿元，其中鑫融基和分豆教育分别预计募资6亿元。
• 发行对象均以现金方式进行认购。

总结

新三板市场在2015年6月表现出一定的调整迹象，但整体趋于平稳。信息技术和工业行业表现较为突出，部分公司股价上涨显著。市场监管方面，强调有效监管的重要性，同时指出市场仍处于发展初期。本周新增挂牌公司中，5家被重点推荐，其业务特色和盈利能力较为突出。融资方面，市场活跃，定向发行预案数量和金额均较高。市场成交量和成交额有所波动，但协议转让部分增长较快。换手率和市盈率等指标显示出市场活跃度和估值水平的变化。总体来看，新三板市场具备一定的投资潜力，但需关注行业波动和政策风险。