> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 有色金属市场研究报告总结 ## 一、核心内容概述 本报告由建信期货研究发展部发布，主要分析了近期锌市场的行情走势、行业动态及市场数据。报告重点围绕沪锌期货合约及现货市场展开，结合宏观经济环境、供应与需求变化、库存情况及价格差异，对锌市场进行了全面评估。 ## 二、主要观点 ### 1. 期货市场走势 - **沪锌2604合约**：收盘价23470元/吨，涨50元，涨幅0.21%，持仓量减少3034手至9900手。 - **沪锌2605合约**：收盘价23480元/吨，涨60元，涨幅0.26%，持仓量减少5812手至91543手。 - **沪锌2606合约**：收盘价23530元/吨，涨70元，涨幅0.30%，持仓量增加4574手至53895手。 - **总体趋势**：锌价在矿端支撑、供应减量及库存去化的推动下呈现偏强震荡走势。 ### 2. 宏观环境影响 - **地缘政治因素**：美伊局势不确定性偏高，霍尔木兹海峡船只通行情况引发市场对能源及物流成本上升的担忧。 - **美元走势**：美元仍处于强势，市场情绪整体谨慎。 ### 3. 供应端分析 - **矿端支撑**：海外矿端维持偏紧格局，国内锌精矿加工费修复缓慢，国产矿加工费维持在1550元/吨。 - **进口TC指数**：录得负值，表明进口成本较高，进一步支撑锌价。 - **冶炼端**：进入检修季，供应压力有所缓解。 ### 4. 需求端分析 - **下游消费**：随着消费逐渐恢复，锌锭库存延续去化节奏。 - **期锌上涨**：带动现货价格走高，但下游多为刚需采购，市场观望情绪较浓。 ### 5. 现货市场报价 - **沪市**：对04合约报贴水20元/吨。 - **津市**：较沪市贴水30元/吨，0#锌对2604合约报贴水60~80元/吨。 - **广东市场**：对06合约贴水25元/吨，对上海现货贴水70元/吨。 - **宁波市场**：主流品牌对2604合约报价贴水5元/吨，对上海现货报价升水50元/吨。 ## 三、关键信息 ### 1. 数据概览 - **图1**：两市锌价走势，反映近期市场波动情况。 - **图2**：SHFE月间差，显示不同合约之间的价差变化。 - **图3**：SMM七地锌锭周度库存，显示库存持续去化。 - **图4**：LME锌库存，反映国际市场供应状况。 ### 2. 研究团队信息 - **彭婧霖**：联系方式021-60635740，邮箱pengjinglin@cbb.ccbfutures.com，期货从业资格号F3075681。 - **张平**：联系方式021-60635734，邮箱zhangping@ccb.ccbfutures.com，期货从业资格号F3015713。 - **余菲菲**：联系方式021-60635729，邮箱yufeifei@ccb.ccbfutures.com，期货从业资格号F3025190。 ### 3. 市场展望 - 短期内锌价或以偏强震荡为主，主要受矿端支撑、供应减量及库存去化影响。 - 宏观环境仍存不确定性，需持续关注美元走势、地缘政治风险及全球经济复苏情况。 ## 四、免责声明 本报告由建信期货有限责任公司研究发展部撰写，仅供参考，不构成投资建议。报告基于公开信息，力求准确，但不保证其完整性或准确性。如需引用或分发，须经建信期货书面授权，并注明出处为“建信期货研究发展部”。 ## 五、建信期货联系方式 - **地址**：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）5楼 - **邮编**：200120 - **全国客服电话**：400-90-95533 转 5 - **邮箱**：khb@ccb.ccbfutures.com - **网址**：http://www.ccbfutures.com