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锌期货市场总结

1. 行情回顾

   • 期货价格：沪锌2510合约开盘21930元/吨，收盘21845元/吨，跌幅0.46%；沪锌2511、2512合约分别下跌0.43%和0.36%。
   • 持仓情况：沪锌2510持仓量减少5600手，2512合约持仓增至49776手，总体持仓量呈现下降趋势。
   • 现货市场：尽管锌价回落，下游逢低补库行为仍较明显，但现货升水上涨乏力，市场维持震荡走势。

2. 行业动态
   9月24日锌价出现普遍下跌，国内0#锌成交价集中在21920~22035元/吨，1#锌成交价在21850~21965元/吨。主要市场区域（宁波、天津、广东）报价呈现贴水或小幅升水，市场整体表现偏弱。

3. 数据与观点

   • 供应端：炼厂利润虽有收缩但仍处高位，检修增多导致产量环比下降1-2万吨，月产量预计在60万吨左右。
   • 需求端：消费旺季表现不及预期，社库小幅去化，终端需求恢复缓慢。
   • 期货与现货关系：期现价格走势分化，锌价参考2.18-2.25万区间震荡，建议投资者观望。

核心观点：

短期锌价受供应边际收紧支撑，但需求旺季支撑不足，整体维持震荡。