20260319-建信期货-锌期货日报_4页_755kb

有色金属研究团队总结

核心内容概述

本报告由建信期货研究发展部发布，主要围绕有色金属市场，特别是锌的期货市场行情、行业动态及数据走势进行分析。报告涵盖了沪锌不同合约的行情回顾、市场报价、库存变化及宏观背景分析，旨在为投资者提供参考。

一、行情回顾

表1：沪锌期货市场行情（单位：元/吨）

数据来源：Wind，建信期货研究发展部

市场分析

• 宏观背景：美联储近期按兵不动，市场关注其对能源价格推升通胀影响的评估。
• 行情表现：伦锌下探至3180美元/吨，沪锌日内延续下行趋势，主力合约沪锌2604收于23325元/吨，跌幅2.28%。
• 持仓变化：沪锌主力合约持仓量减少7830手至65911手，显示市场参与者情绪偏空。
• 库存动态：LME锌库存减少350吨至118025吨，但0-3C走阔至48.17，消费显疲弱。
• 国内走势：本周国内锌价重心回落，现货成交好转，贴水收窄，沪市对4贴水50元/吨，天津较沪市报贴水10元/吨，广东对05贴水75元/吨，沪粤价差扩大。

二、行业要闻

1. 2026年3月18日锌价：

   • 0#锌主流成交价集中在23215~23415元/吨
   • 双燕主流成交于23275~23485元/吨
   • 1#锌锭主流成交于23145~23345元/吨
   • 早盘市场对SMM均价报价升水40~50元/吨

2. 宁波市场：

   • 主流品牌0#锌对2604合约报价贴水-55元/吨
   • 对上海现货报价升水40元/吨

3. 天津市场：

   • 0#锌锭主流成交于23760~23970元/吨
   • 紫金对2604合约报贴水20~30元/吨
   • 萌锌报24670元/吨

4. 广东市场：

   • 0#锌主流成交于23800~23980元/吨
   • 主流品牌对2605合约报价贴水95~75元/吨
   • 对上海现货升水40元/吨
   • 沪粤价差扩大

三、数据概览

图1：两市锌价走势

数据来源：Wind，建信期货研究发展部

图2：SHFE月间差

数据来源：Wind，建信期货研究发展部

图3：SMM七地锌锭周度库存（万吨）

数据来源：SMM，建信期货研究发展部

图4：LME锌库存（吨）

数据来源：Wind，建信期货研究发展部

四、关键信息总结

• 锌价表现：沪锌主力合约持续下跌，跌幅较大，市场情绪偏空。
• 库存变化：内外显性库存走高，基本面支撑较弱，库存去化尚未形成明显拐点。
• 区域价差：不同地区锌价存在明显差异，沪粤价差扩大，反映市场区域供需不均。
• 市场报价：现货市场成交价与期货合约价差收窄，显示市场对近期价格的预期趋于一致。
• 短期趋势：锌价预计维持偏弱震荡运行，需关注宏观政策及库存变化。

五、研究员信息

• 彭婧霖
  电话：021-60635740
  邮箱：pengjinglin@cbb.ccbfutures.com
  期货从业资格号：F3075681

• 张平
  电话：021-60635734
  邮箱：zhangping@ccb.ccbfutures.com
  期货从业资格号：F3015713

• 余菲菲
  电话：021-60635729
  邮箱：yufifei@ccb.ccbfutures.com
  期货从业资格号：F3025190

六、免责声明

• 本报告由建信期货研究发展部撰写，仅供参考，不构成投资建议。
• 市场有风险，投资需谨慎。
• 信息来源于公开渠道，力求准确但不保证其完整性或无误。
• 未经授权，不得以任何形式转载、引用或修改本报告内容。

七、建信期货业务机构联系方式

八、联系方式

• 地址：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）5楼
• 邮编：200120
• 全国客服电话：400-90-95533 转 5
• 邮箱：khb@ccb.ccbfutures.com
• 网址：http://www.ccbfutures.com