20210712-万联证券-电子行业周观点_安世半导体收购英国新港_晶圆产能进一步扩充_11页_1mb

安世半导体收购英国新港，晶圆产能进一步扩充

行业核心内容

上周电子行业指数（申万一级）上涨 5.05%，跑赢沪深300指数 5.28个百分点。电子行业整体表现优于大盘，其中 二级子行业全面上涨，涨幅最大的为 其他电子Ⅱ（申万），涨幅 6.76%；三级子行业中，**半导体材料（申万）**涨幅 18.41%，表现最为突出。电子板块估值目前为 43.33倍PE(TTM)，较历史峰值 88.11倍仍有 50.82% 的上行空间。

主要观点与关键信息

1. 行业动态

• 车用半导体板块：

  • 安世半导体于7月5日宣布完成对英国新港晶圆厂（Newport Wafer Fab）的收购，此举旨在应对全球汽车产业缺芯问题，提升车规级产品的供应能力。
  • 新港晶圆厂拥有 3.5万片/月 的8英寸晶圆产能，主要生产 MOSFET、沟槽栅极IGBT、CMOS、模拟及化合物半导体 等产品，其车用MOSFET出货量为全球第二。
  • 安世半导体已提前启动新生产线，此次收购将进一步增强其在车用半导体市场的份额。

• 晶圆代工板块：

  • 中芯国际绍兴工厂月产能已突破 7万片，良率保持在 99% 以上。
  • 中芯国际计划扩建 1万片12英寸 和 4.5万片8英寸 晶圆产能，以满足市场需求。
  • 自2020年以来，中芯国际已陆续启动多项扩产计划，包括 中芯南方SN1项目 和 中芯京城项目，未来业绩增长潜力较大。

2. 电子板块周行情回顾

• 上周电子行业整体上涨，332只个股中有 249只上涨，81只下跌，2只持平，上涨比例为 75.00%。
• 个股中涨幅最高的为 晶丰明源，周涨幅达 42.13%。
• 电子行业指数表现优于大盘，预计未来仍有增长空间。

3. 投资建议

• 推荐标的：关注电子行业核心器件和材料的优质公司，如 功率器件 和 晶圆代工 领域。
• 具体推荐：京东方A 被列为显示面板龙头，建议投资者关注。

4. 风险提示

• 贸易摩擦风险：科技摩擦可能对我国消费电子行业造成冲击。
• 技术研发风险：若研发进度滞后，可能影响市场发展和国产化进程。
• 同行业竞争风险：随着行业快速发展，竞争加剧可能导致公司市场份额被挤压。
• 疫情风险：疫情反复可能影响供应链和市场需求。

总结

电子行业近期表现强劲，整体上涨 5.05%，远超沪深300指数。行业内的 车用半导体 和 晶圆代工 领域是当前增长的主要驱动力，安世半导体通过收购英国新港晶圆厂，显著提升其在车规级产品上的供应能力。中芯国际绍兴工厂产能突破 7万片/月，并计划进一步扩建，有助于未来业绩增长。

半导体材料 作为三级子行业，涨幅高达 18.41%，显示出高景气度。目前 SW电子板块PE(TTM)为43.33倍，仍有 50.82% 的估值上升空间，预计随着 5G建设加速，板块估值有望进一步上行。

在投资建议方面，分析师建议关注 京东方A，并强调应重视行业核心器件和材料的优质标的。同时，需警惕 技术研发滞后、同行业竞争加剧、贸易摩擦 等风险因素。