新能源行业动态分析：台山1号机组大修结束-20231204-安信国际证券-13页_1mb

• 报告摘要
  汇总了港股电力设备及新能源股上周表现、台山1号机组大修结束消息以及风险提示。新能源股整体跌幅显著，面临供需过剩、技术迭代与价格压力等等。

✅ 新能源行业周报分析

☀ 光伏产业链

✅ 上周港股光伏产业链板块 跌905%。

• 组件端价格回落趋势明显，基本面进入供过于求阶段。
• 技术迭代成为机会亮点，BC、TOPCON等新技术值得中短线关注。
• 安信推荐：暂时观望，关注技术迭代带来的结构性机会。

⚡ 新能源电场运营

✅ 上周港股电力运营板块 跌157%。

• 火电板块受益于煤价回落、容量电价政策落地以及电力市场交易规则完善，业绩弹性看好。
• 电力市场化持续推进利好用电端，关注火电板块投资机会。
• 重点关注：华润电力（836HK）。

🔋 新能源材料

✅ 上周美股上涨，港股 跌6% 。

• 锂盐价格继续下行，碳酸锂现价127万元/吨。
• 行业进入下行周期，供需偏弱，短期展望不乐观。
• 推荐：关注中广核矿业（1164HK）。

🔥 燃气

✅ 上周港股燃气板块 跌356% 。

• 10月全国天然气表观消费量同比增长45%，累计消费量大增。
• 推荐：昆仑能源（135HK），短线接驳量较低个股仍有潜力。

💠 风电设备

✅ 上周风电板块 跌471% 。

• 金风科技下跌588%，氢风需求疲软，中标订单继续向“中车系”集中。
• 宏观环境偏淡，企业议价能力受限，行业竞争激烈。
• 关注：中车株洲所、远景能源等中标企业。

⚛ 核电板块

✅ 上周核电板块 跌151% ，但中广核矿业上涨247%。

• 台山1号机组大修顺利完成并网，发电弹性有望释放。
• 天然铀价格维持高位，利好铀矿企业及核电运营商。
• 推荐关注：中广核矿业（1164HK）、中广核电力（1816HK）。

🧭 投资建议

🌞 具体推荐标的：

1. 华润电力（836HK）
2. 中广核电力（1816HK）
3. 昆仑能源（135HK）
4. 中广核矿业（1164HK）

恰当电力企业的弹性或周期性增长。

⚠️ 风险提示

• 新能源新增装机不及预期
• 大宗商品价格波动，物流效率影响
• 产业链上下游产能不匹配

📌 信源：安信国际证券(香港) [2023.12]