20150417-渤海证券-电力设备与新能源行业_周报-国家核准建设_华龙一号_示范机组_13页_546kb

国家核准建设“华龙一号”示范机组行业周报总结

核心内容

本报告为电力设备与新能源行业周报，重点分析了近期行业动态、公司动态及市场表现，并对相关企业进行投资建议。主要内容包括：

• 国家核准建设“华龙一号”三代核电技术示范机组，推动核电产业发展。
• 发改委推进输配电价改革，安徽、湖北、宁夏、云南等4省列入试点。
• 新疆电网“十三五”期间计划投资2019亿元，提升疆电外送能力。
• 多家上市公司发布重大合作、投资及融资公告，涉及光伏、核电、智能电网、特高压等领域。

主要观点

行业整体表现

• 4月10日至4月16日期间，沪深300指数上涨5.90%，电力设备与新能源行业上涨3.65%，跑输大盘2.25个百分点。
• 子行业涨跌互现，核电和电机及传动设备板块涨幅居前。
• 当前电力设备板块TTM估值为62.25倍，相对于沪深300的估值溢价率为284.97%，估值无明显优势。

行业发展趋势

• 本周给予电力设备与新能源行业“看好”评级，认为行业在电力体制改革和新能源政策红利下具有较大的价值提升空间。
• 建议关注布局全面、有望实现能源互联网闭环的企业，如阳光电源、正泰电器、彩虹精化。
• 建议关注“一带一路”和特高压领域的纯真标的，如中国西电和特变电工。
• 建议关注核电主设备纯真标的，如上海电气，以及阀门类高弹性个股，如中核科技。

关键信息

光伏产品价格小幅下滑

• 本周光伏产品价格继续小幅下滑，其中单晶硅片、组件价格等均有下降。
• 光伏级多晶硅价格为16.68美元/千克，下降0.42%；156mm单晶硅片价格为1.05美元/瓦，下降0.47%。

输配电价改革试点扩大

• 国家发改委部署扩大输配电价改革试点，安徽、湖北、宁夏、云南等4省列入先期试点。
• 改革采用“准许成本加合理收益”原则，实现对电网企业的全方位直接监管。

国家核准建设“华龙一号”示范机组

• 国务院常务会议决定核准建设“华龙一号”三代核电技术示范机组，推动核电产业稳增长。
• “华龙一号”是基于中国核电经验并融合国际先进理念的自主创新成果，已出口至阿根廷，成为“走出去”名片。

新疆电网“十三五”投资计划

• 国家电网计划投资2019亿元用于新疆电网建设，提升疆电外送能力至5000万千瓦。
• 建设多个特高压直流输电工程，形成“五直流、三交流”外送电通道，助力“电力丝绸之路”。

公司动态

年报预披露情况

• 智光电气：营业收入增长7.75%，净利润增长107.14%。
• 凯发电气：营业收入增长15.37%，净利润增长7.97%。
• 置信电气：营业收入增长28.53%，净利润增长0.76%。
• 通裕重工：营业收入增长24.44%，净利润增长37.61%。
• 亿晶光电：营业收入增长20.78%，净利润增长74.02%。
• 阳光电源：营业收入增长44.42%，净利润增长56.48%。
• 骆驼股份：营业收入增长11.85%，净利润增长27.89%。

投资建议

• 重点推荐企业：阳光电源、彩虹精化、中国西电、特变电工、正泰电器。
• 核电设备：上海电气。
• 高弹性个股：中核科技。
• 特高压及“一带一路”标的：中国西电、特变电工。

投资评级说明

风险提示

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