20210203-长江期货-股指战情——流动性回升_8页_1mb

长江期货股指战情分析总结

核心内容概述

本报告由长江期货研究咨询部发布，日期为2021年2月3日，旨在分析当日股指走势及提供相应的投资策略建议。报告指出当前市场流动性有所回升，但资金面表现一般，市场活跃度降低，资金偏向空头。同时，外资净流入虽有改善，但整体仍偏弱，对市场形成一定压力。结合宏观与技术分析，预计股指将震荡上行。

主要观点

1. 资金驱动分析

• 两融余额：上一交易日两融余额减少19.14亿元，市场活跃度降低，资金偏向空头。
• 外资流动：上一交易日外资净流入32.81亿元，较前一日减少1.78亿元，外资持股意愿降低可能对股市形成一定承压。
• 央行操作：央行进行800亿元逆回购操作，当日实现780亿元资金净投放，市场流动性持续恢复充裕。

2. 宏观驱动分析

• PMI数据：1月财新中国制造业PMI报51.5，远低于市场预期，为2020年7月以来最低，显示国内制造业活动放缓。
• 疫情反复：国内零星疫情反复，短期内经济增长动能有所减弱。
• 政策导向：央行仍可能维持宽松货币政策以支持经济增长，同时节前企业资金需求趋紧，流动性压力仍存。
• 国际因素：美国大选后，拜登的积极贸易政策将提升企业现金流，对国内股指影响有限。人民币汇率相对强势，国内资产对外吸引力增强。

3. 技术与量化解盘

• 筹码分布：指数处于通道中，可能继续盘整。短期支撑位为5413.0，压力位为5557.0；IF主力合约支撑位为5375.3，压力位为5528.7。
• 宏观关联模型：全球宏观贝叶斯网络显示，指数联动向上的概率约为38%。
• 技术指标Logit模型：技术上继续上涨的概率为47%。

关键信息

1. 投资策略建议

• 股指期货策略：建议继续持有多单，未持有头寸可参考IF2102（5461-5475）、IH2102（3755-3761）和IC2102（6393-6417）为支撑区间介入多单，若损失超过1%则建议止损。
• 期权策略：建议卖出跨市I02102-P-5400和I02102-C-5600。

2. 模拟盘跟踪

• 模拟盘初始资金为200万元，保证金率为15%，用于验证策略效果。
• 模拟结果仅供参考，不构成投资建议。

数据来源

• WIND：提供市场数据、指数走势、资金流向等信息。
• 长江期货：提供分析模型与策略建议。

风险提示与免责声明

• 风险等级：本产品为R4风险等级，投资者应根据自身情况判断是否采纳建议。
• 免责条款：报告信息来源于公开资料，不构成投资建议，不保证信息的准确性和完整性，投资者需自行承担风险。
• 版权说明：本报告版权为长江期货所有，未经许可不得复制、发布或引用。

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结论

综合资金面、宏观政策及技术分析，预计股指将在节前流动性宽松的背景下继续震荡上行，建议投资者关注多头机会，同时注意风险控制。