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PVC市场周报总结（2022年6月5日）

核心内容

本报告分析了2022年6月2日至6月5日期间PVC市场的运行情况，包括期货价格走势、现货市场动态、出口利润变化、社会库存水平及下游需求状况。整体来看，PVC市场呈现震荡运行趋势，受疫情、成本变化及政策影响。

主要观点

1. 期货价格走势

• 上周PVC主力合约（2209）震荡上行，周五收盘价为8501元/吨，较前一周结算价上涨302元/吨。
• 周持仓量为418,582手，环比减仓105,394手。
• 周成交量为2,666,864手，整体交易活跃度有所下降。

2. 现货市场动态

• 电石价格：部分电石厂家亏损，电石价格整体小幅下调，其中西北地区下调152元/吨至4135元/吨。
• PVC现货价格：PVC现货价格上涨，近期利润上涨至251元/吨。
• 基差变化：PVC基差下降259元/吨至29元/吨。
• 合约价差：V09-01合约价差上涨至248元/吨，较前一周增加46元/吨。

3. 产能与检修情况

• 新增产能方面，天津大沽80万吨/年产能置换于1月份投产，但40万吨/年的聚隆化工和40万吨/年的山东信发未能如期投产。
• 检修装置较多，包括云南南磷、昔阳化工、中谷矿业、唐山三友等企业，多数检修时间在5月，部分计划于6月恢复生产。

4. 社会库存

• 截至5月29日，社会库存环比上涨0.16%至31.22万吨，同比偏高80.25%。
• 库存增长主要受疫情影响，下游制品企业恢复开工较慢，采购计划不强。

5. 下游需求

• 下游企业逐步恢复开工，但受疫情和物流影响，型材制品企业开工率不及往年，订单量一般。
• 下游采购以刚需为主，部分硬制品企业因端午假期成品库存高企。
• 整体需求偏弱，对PVC价格形成一定压制。

6. 出口利润

• 国外PVC价格稳定，国内价格上涨，导致出口利润降至0值附近。
• 人民币贬值虽有利于出口，但国内价格上涨抵消了部分优势。

关键信息

• 动力煤上涨：动力煤期货价格震荡上行，09合约上涨至879元/吨。
• 兰炭价格上涨：陕西兰炭价格大部分上涨50-100元/吨。
• PVC开工率：上周PVC企业开工率环比上涨5.21个百分点至79.59%，其中电石法开工率上涨5.79个百分点至79.73%。
• 出口预期：上海疫情防控效果逐步显现，中央财委会强调加强基础设施建设，对PVC市场形成积极预期。

总结

PVC市场整体震荡运行，主要受成本上涨、下游需求疲软及疫情影响。虽然上游原料价格有所上涨，带动PVC现货价格上涨，但下游采购意愿不强，叠加端午假期及物流受阻，导致市场承压。出口利润降至0值附近，限制了价格进一步上涨的空间。随着疫情逐步缓解及政策支持，市场有望企稳，但短期内仍以震荡为主。

图表目录

• 图1：PVC主力合约收盘价走势图
• 图2：电石、兰炭价格走势图
• 图3：PVC基差走势图
• 图4：PVC09-01价差走势图
• 图5：PVC开工率走势图
• 图6：CFR东南亚PVC价格走势图
• 图7：PVC出口利润走势图
• 图8：PVC库存走势图
• 图9：PVC下游开工率走势图

分析师简介及免责声明

本报告由宝城期货研究所能源化工团队发布，分析师持有期货从业资格证号F3023284及投资咨询资格证号Z0014386。本报告仅供参考，不构成投资建议，客户应自行判断并咨询专业顾问。