20250625-国泰期货-对二甲苯_月差反套_PTA_月差反套_MEG_单边转弱_3页_687kb

报告总结

品种焦点

• 对二甲苯：价格下跌，成本坍塌，月差反套策略。
• PTA：价格下跌，累库格局，月差反套，建议多PX空PTA持仓。
• MEG：供应增加（伊朗装置回归、国内重启），需求疲软，中期偏弱。

基本面和市场概况

• PX：价格大幅下跌，估值回落，7月MOPJ估价走低，月差反套机会增加。
• PTA：库存累积，聚酯需求减弱，技术面转弱。
• MEG：浙江装置检修，但中期供应上升预期，上方空间有限。
• 聚酯需求清淡，现货市场观望。

行情观点

• 共同问题：成本支撑坍塌，导致价格重估下行。
• 策略建议：优先考虑月差反套操作。短期关注PX和PTA价差机会。