20220630-银河期货-有色金属衍生品晨报_4页_584kb

有色金属晨报总结（2022年6月30日）

核心内容概述

本份有色金属晨报由研究员王颖颖撰写，内容涵盖铜、铝、锌、镍及不锈钢等主要品种的市场分析与交易策略，主要围绕宏观环境、供需变化及价格走势展开。整体来看，市场受到欧美经济数据疲软、美联储政策预期、以及国内政策导向的影响，呈现出震荡偏弱的格局。

各品种分析

铜

• 价格走势：伦铜昨日震荡收于8409美元/吨，涨幅0.11%。
• 宏观环境：美国核心PCE物价指数高于预期，实际GDP下滑低于预期，鲍威尔表示经济强劲但通胀恢复难度大。
• 现货市场：供应端有所好转，进口铜增加，但消费端恢复缓慢，地产和家电订单疲软。
• 市场情绪：由于半年度结算临近，市场抛货者多、接货者少，现货价格出现贴水，进口窗口关闭。
• 价格预期：铜价近期大幅下跌，短期可能出现技术性反弹，65000元/吨附近为阻力位。

铝

• 价格走势：沪铝夜盘高开低走，跌130元/吨至19205元/吨。
• 宏观影响：欧美经济数据不佳，美元指数上涨，原油下跌，对有色金属形成压制。
• 国内情况：6月新能源汽车销量预计创新高，地产数据环比改善，国内情绪或提供支撑。
• 现货市场：成交清淡，升水大幅回落，无锡、佛山地区贴水达10元，巩义地区贴水达260元。
• 交易策略：短期建议观望，关注19200支撑位和19600压力位。

锌

• 价格走势：沪锌小幅上涨55元/吨至24065元/吨，但LME锌价仍震荡下行。
• 宏观影响：欧美经济承压，通胀高企，美元指数上涨，原油下跌，抑制市场情绪。
• 国内情况：央行季度会议强调“稳”，国内加工费略有回升，进口矿冶炼利润维持正数。
• 现货市场：成交清淡，市场情绪偏弱。
• 交易策略：短期价格博弈剧烈，建议观望，技术支撑位23800元，压力位24800元。

镍&不锈钢

• 价格走势：伦镍因英国制裁俄镍总裁，盘中突破2.5万美元/吨，收涨3.22%；沪镍减仓高开，站上5日均线。
• 供需变化：俄镍交割未受影响，供应端持续释放，但需求端偏弱。
• 不锈钢市场：高开后偏弱震荡，成本支撑减弱，月末出货为主，优惠增多，锡佛市场304冷轧毛基价格跌破1.7万元/吨。
• 交易策略：建议观望或在成本线附近逢高沽空，关注事态发展，防范风险。

主要观点

• 宏观环境：欧美经济数据疲软，通胀压力仍存，美联储政策趋于谨慎，市场情绪偏弱。
• 供需格局：供应端有所改善，但消费端恢复缓慢，现货市场整体承压。
• 价格走势：各品种均呈现震荡偏弱趋势，铜价技术性反弹可能，但整体仍面临较大下行压力。
• 交易建议：整体建议短期观望，关注关键支撑与压力位，防范市场波动风险。

关键信息

• 铜：伦铜震荡，现货贴水，65000元/吨为阻力位。
• 铝：沪铝弱势，现货贴水，建议关注19200与19600价格区间。
• 锌：沪锌小幅反弹，LME锌价仍跌，建议观望。
• 镍&不锈钢：伦镍因制裁上涨，但需求疲软，不锈钢短期弱势企稳，建议逢高沽空。

作者与免责声明

• 作者承诺：王颖颖具有期货从业资格，承诺独立、客观出具报告，不获取与报告内容相关的报酬。
• 免责声明：本报告仅供参考，不构成投资建议，银河期货不对因此产生的损失承担责任，且保留对报告内容的更新权。

联系方式

• 机构名称：银河期货有限公司 大宗商品研究所
• 北京地址：北京市朝阳区朝外大街16号中国人寿大厦11层
• 上海地址：上海市虹口区东大名路501号白玉兰广场28楼
• 网址：www.yhqh.com.cn
• 邮箱：wangyingying_qh1@chinastock.com.cn
• 电话：400-886-7799