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市场策略总结

核心内容

本报告由爱建证券有限责任公司财富管理研究所发布，分析了2018年6月4日至6月8日期间中国股市的整体表现及市场策略建议。报告指出，市场整体处于低迷状态，缺乏明确的事件驱动，资金风险偏好降低，市场信心不足，未来需等待市场稳定。

主要观点

市场表现

• 上证综指：报收3,067.15点，周涨幅为-0.26%，总成交金额8,107.11亿元。
• 深圳成指：报收10,205.52点，周涨幅为0.36%，总成交金额9,799.04亿元。
• 上证50指数：报收2,652.08点，周涨幅为0.18%，总成交金额1,781.72亿元。
• 沪深300指数：报收3,779.62点，周涨幅为0.24%，总成交金额5,637.34亿元。
• 中小板综指：报收10,369.06点，周涨幅为-0.07%，总成交金额4,140.75亿元。
• 创业板综指：报收2,089.33点，周涨幅为0.18%，总成交金额3,243.90亿元。

市场日均成交金额为3,581亿元，创近几个月新低。腾落指数快速回落至近3个月低位，市场人气低迷。

行业与板块表现

• 行业表现：钢铁、家电、电子等行业相对表现较好；商业贸易、电气设备等表现相对较弱。
• 板块估值：全部A股市盈率（TTM）为17.21倍，其中创业板为55.11倍，中小板为32.79倍，上证50为10.20倍，沪深300为12.62倍。市场整体估值水平基本稳定，但中小创估值水平有所下降，安全边际提升。

概念指数表现

• 防御类指数、独角兽类和产品价格上涨相关指数表现较好。
• 光伏指数、债转股指数、新能源指数等表现较差，跌幅较大。

投资策略

• 短期：市场缺乏明确驱动力，整体仍处于弱势调整，建议关注市场动向，等待市场稳定。
• 长期：新经济领域已有较长时间调整，随着资金轮动，机会逐渐显现。估值与成长匹配的公司值得关注，作为战略配置。

关键信息

市场情绪

• 市场情绪持续低迷，参与者信心不足，对未来发展预期担忧。
• 国内信用风险增加对市场信心形成压制，短期难以扭转震荡格局。

事件驱动

• 未来一周行业展会较少，6月17日世界3D打印大会可能对相关产业链有所驱动，但市场人气低迷，节奏把握难度较大，需注意控制风险。

风险提示

1. 主题性投资市场波动较大，需注意控制风险。
2. 宏观经济和政策不确定性对市场有较大影响。

投资评级说明

• 公司评级：

  • 强烈推荐：预期未来6个月内，个股相对大盘涨幅15%以上
  • 推荐：预期未来6个月内，个股相对大盘涨幅5%~15%
  • 中性：预期未来6个月内，个股相对大盘变动在±5%以内
  • 回避：预期未来6个月内，个股相对大盘跌幅5%以上

• 行业评级：

  • 强于大市：相对强于市场基准指数收益率5%以上
  • 同步大市：相对于市场基准指数收益率在-5%~+5%之间波动
  • 弱于大市：相对弱于市场基准指数收益率在-5%以下

数据来源

• 图表与表格：数据均来源于WIND、Choice等市场数据平台。
• 行业政策：工信部发布的《工业互联网发展行动计划（2018—2020年）》为重要政策背景。

总结

市场整体处于低迷状态，缺乏事件驱动，风险偏好降低，资金热度下降。各主要指数小幅震荡，成交金额创近几个月新低。行业和个股表现疲弱，防御类、独角兽类及产品价格上涨相关板块表现相对较好。未来需等待市场稳定，关注新经济领域的机会。建议投资者控制风险，关注长期价值，尤其是估值与成长相匹配的公司。