通信行业2022年3月投资策略：把握优质个股回调机会，关注物联网、云基建板块机会-20220303-国信证券-17页_1mb

通信行业2022年3月投资策略总结

核心内容

2022年3月通信行业投资策略建议超配通信行业，重点关注物联网、云基建等板块的回调机会，同时寻找具有高弹性成长性的赛道。

主要观点

1. 2月行情回顾：

   • 通信（申万）指数在2月上涨5.57%，跑赢沪深300指数（0.21%）。
   • 通信行业估值在2月底有所回升，IDC板块表现尤为突出，涨幅达32.2%。
   • 从整体估值来看，通信行业PE（TTM）为37.0倍，处于历史中位数偏下水平；PB（TTM）为2.8倍，同样处于中位数偏下水平。

2. 行业景气度与发展趋势：

   • 物联网连接数持续增长，预计2025年将突破270亿台，CAGR近22%。
   • 物联网通信技术持续升级，NB-IoT、Cat.1、LTE-M等技术逐步替代2/3G网络，5G模组加速渗透。
   • 国产供应链加速发展，国内模组厂商已占据全球领先地位，智能控制器产业呈现“东升西落”趋势。

3. 政策催化与行业机会：

   • “东数西算”工程全面启动，推动数据中心绿色高质量发展。
   • “十四五”新型储能发展实施方案发布，储能产业进入规模化发展阶段，通信与能源融合潜力巨大。
   • 云基建产业链迎来发展机遇，运营商加大算力基础设施投入，国产设备商有望受益。

关键信息

投资建议

• 把握回调机会：优质个股估值已回调至历史较低水平，具备长期投资价值。
• 关注高弹性赛道：
  • 政策加码方向：物联网、北斗、工业互联网等。
  • 新能源与智能汽车结合：通信+能源、通信+汽车等。
• 重点推荐组合：
  • 3月重点推荐组合：移远通信、亿联网络、中天科技、申菱环境、科士达、天孚通信、瑞可达。
  • 物联网领域：移远通信、广和通、瑞芯微。
  • 云基建领域：中兴通讯、紫光股份、浪潮信息。
  • 通信+能源领域：中天科技、申菱环境、科士达。
  • 通信+汽车领域：瑞可达。

风险提示

• 全球疫情加剧风险
• 5G投资建设不及预期
• 中美贸易摩擦带来的不确定性

重点公司盈利预测及投资评级

结论

通信行业在2022年3月迎来新的投资机会，建议投资者关注物联网、云基建、通信+能源等高景气赛道，把握优质个股回调带来的投资机会。同时，需注意外部环境变化带来的风险，如全球疫情、中美贸易摩擦等。