20250328-国泰期货-沥青_震荡走势_3页_790kb

沥青市场总结（2025年3月28日）

核心内容

本报告分析了2025年3月28日沥青市场的基本面、趋势强度及市场资讯，整体判断沥青市场处于震荡走势，趋势强度为0，表明市场情绪中性。

基本面跟踪

期货市场表现

• BU2504：

  • 昨日收盘价：3,617元/吨
  • 日涨跌：-0.08%
  • 夜盘收盘价：3,618元/吨
  • 夜盘涨跌：+0.03%
  • 昨日成交：7,676手，变动：-1,981手
  • 昨日持仓：7,484手，变动：-2,288手

• BU2505：

  • 昨日收盘价：3,622元/吨
  • 日涨跌：-0.14%
  • 夜盘收盘价：3,613元/吨
  • 夜盘涨跌：-0.25%
  • 昨日成交：12,917手，变动：-1,280手
  • 昨日持仓：23,154手，变动：-189手

• 沥青全市场仓单：92,150手，无变化

价差情况

• 基差（山东-04）：-7元/吨，较前日-20元/吨有所回升，变动+13元/吨
• 04-05跨期价差：-5元/吨，较前日-7元/吨有所回升，变动+2元/吨

现货市场表现

• 山东批发价：3,610元/吨，价格变动+10元/吨
• 长三角批发价：3,720元/吨，价格变动0元/吨
• 厂库现货折合盘面价：3,806元/吨
• 仓库现货折合盘面价：3,960元/吨

其他数据

• 炼厂开工率：29.76%，较前日31.36%下降1.60%
• 炼厂库存率：30.83%，较前日31.36%下降0.53%
• 国内沥青周度总产量：46.5万吨，环比增加0.6万吨（+1.3%），同比减少5.2万吨（-10.1%）
• 1-3月累计产量：799.2万吨，同比减少15.3万吨（-1.9%）

主要观点

• 价格走势：沥青期货价格整体震荡，BU2504和BU2505合约均出现小幅下跌，但夜盘略有反弹。
• 市场情绪：趋势强度为0，表明市场情绪中性，缺乏明确的多空方向。
• 现货市场：山东地区现货价格有所上涨，而长三角保持稳定，南北地区回调不一。
• 库存变化：整体厂库库存减少，山东地区去库幅度最大，显示市场出货活跃。
• 成本端支撑：成本端支撑较强，带动部分期现商拿货，市场低价资源出货顺畅。

关键信息

• 沥青市场受供需关系及成本端影响，价格波动较小。
• 厂库库存持续下降，表明市场消化能力较强。
• 价格与现货市场存在一定价差，需关注基差变化对期货价格的影响。
• 原油价格震荡反复，对沥青价格存在间接影响。
• 市场整体处于中性状态，投资者需谨慎操作，关注后续数据变化及政策动向。

数据来源

• 同花顺
• 隆众资讯
• 百川盈孚
• 国泰君安期货研究

风险提示

• 本报告仅供专业投资者参考，不构成具体投资建议。
• 市场有风险，投资需谨慎。
• 投资者应自行判断，不承担因使用本报告而产生的任何损失。