20250102-国泰期货-沥青_高位震荡_3页_790kb

沥青市场分析总结（2024年1月2日）

核心内容概述

本报告分析了2024年1月2日沥青期货及现货市场的表现，指出当前沥青市场处于高位震荡状态。市场整体趋势强度为0，表明市场处于中性状态，缺乏明确的上涨或下跌趋势。

期货市场表现

价格走势

• BU2502：昨日收盘价为3,689元/吨，日涨跌幅为1.79%；夜盘收盘价为3,689元/吨，夜盘涨跌幅为0.00%。
• BU2503：昨日收盘价为3,708元/吨，日涨跌幅为1.45%；夜盘收盘价为3,708元/吨，夜盘涨跌幅为0.00%。

成交与持仓变化

• BU2502：昨日成交226,228手，较前日减少19,633手；持仓133,338手，较前日减少13,894手。
• BU2503：昨日成交137,547手，较前日减少14,572手；持仓241,771手，较前日增加9,855手。
• 沥青全市场仓单：昨日仓单为41,700手，无变化。

价差情况

• 基差（山东-02）：昨日为-119元/吨，较前日-54元/吨，基差下滑65元/吨。
• 02-03跨期价差：昨日为-19元/吨，较前日-31元/吨，价差上涨12元/吨。

现货市场表现

批发价

• 山东批发价：昨日为3,570元/吨，价格变动为0，厂库现货折合盘面价为3,722元/吨，仓库现货折合盘面价为3,865元/吨。
• 长三角批发价：昨日为3,870元/吨，价格变动为0，厂库现货折合盘面价为3,917元/吨，仓库现货折合盘面价为3,980元/吨。

库存变化

• 厂库库存：截至2024年12月30日，国内54家沥青样本厂库库存共计59.6万吨，较上周四（12月26日）减少1.3%。山东地区因主营炼厂间歇停产及执行保底政策集中出货，库存下降明显。
• 社会库存：截至2024年12月30日，国内104家社会库库存共计83.6万吨，较上周四（12月26日）减少1.8%。华东及山东地区社会库存去库较多，主要由于刚需支撑及出货顺畅。

市场动态与影响因素

1. 原油价格：图5显示，原油价格短期震荡反弹，可能对沥青价格形成一定支撑。
2. 市场流动性：图3显示，沥青盘面流动性连日反弹，表明市场交易活跃度有所提升。
3. 基差变化：图4显示，山东基差小幅下滑，反映现货价格与期货价格之间的差距缩小。
4. 库存变化：图2显示，厂库仓单降至47,060手，表明市场供应有所减少。

主要观点

• 当前沥青市场处于高位震荡状态，价格波动较小。
• 厂库和社库库存均呈现下降趋势，表明市场供应有所收紧，需求相对稳定。
• 基差小幅下滑，显示现货价格与期货价格之间的关系趋于平稳。
• 原油价格短期反弹可能对沥青市场起到一定支撑作用。
• 市场流动性有所回升，可能有助于价格稳定。

关键信息

• 趋势强度：0（中性）
• 库存变化：
  • 厂库库存：59.6万吨（-1.3%）
  • 社会库存：83.6万吨（-1.8%）
• 价格表现：
  • 山东批发价：3,570元/吨
  • 长三角批发价：3,870元/吨
• 期货价格：
  • BU2502：3,689元/吨
  • BU2503：3,708元/吨
• 价差：
  • 基差（山东-02）：-119元/吨
  • 02-03跨期价差：-19元/吨

风险提示

• 本报告仅供专业投资者参考，不构成具体投资建议。
• 市场有风险，投资需谨慎。
• 报告信息来源于公开资料，不保证其准确性或完整性。