20210317-中邮证券-晨会纪要_7页_1008kb

文档内容总结

核心内容概述

本文档为一份中邮证券发布的市场分析报告，内容涵盖联系人信息、宏观研究、行业研究、固收研究、策略研究、昨日要闻、投资评级标准、分析师声明、免责声明、公司简介和业务简介等部分，全面反映了当前中国及全球金融市场的情况、政策动态、投资建议及公司业务信息。

主要观点与关键信息

1. 联系人信息

• 首席分析师：程毅敏，SAC登记编号 S1340511010001，邮箱：chengyimin@cnpsec.com
• 分析师：鲁春娥，SAC登记编号 S1340515060001，邮箱：luchune@cnpsec.com
• 研究助理：郭惊华（SAC登记编号 S1340119050014），邮箱：guojinghua@cnpsec.com
• 研究助理：魏大朋（SAC登记编号 S1340119070019），邮箱：weidapeng@cnpsec.com

2. 宏观研究

• 3月MLF等额续做：央行开展1000亿元MLF操作和100亿元逆回购操作，实现对MLF到期量的完全对冲，体现货币政策稳健中性。
• MLF中标利率保持2.95%不变，连续12个月“按兵不动”，表明政策利率维持稳定。
• 资金面预期平稳：预计本周资金面受缴税影响略微波动，月底财政支出将推动资金利率走低。
• 经济复苏迹象明显：1-2月主要经济指标增长平稳，固定资产投资、社会消费品零售总额、工业增加值等均表现强劲，显示经济持续恢复。
• 央行强调“稳”字当头：后续货币政策将继续保持灵活适度，支持实体经济。

3. 行业研究

• 医保改革重点：胡静林提出“十四五”医保工作要以“人民健康为中心”，推动医保高质量发展。
• 集采政策常态化：药品和高值医用耗材集中采购制度将继续深化，医保控费压力仍存，但集采效果显著。
• 医保基金“腾笼换鸟”：通过集采降低药品价格，释放医保基金空间，支持更多优质医药服务。

4. 固收研究

• 利率债收益率下行：SKY_3M稳定在2.05%，中债国债2年期收益率下行1BP至2.87%，10年期收益率下行1BP至3.26%。
• 信用债涨跌互现：中债中短期票据收益率曲线（AAA）3年期下行1BP至3.64%，5年期上行1BP至3.83%；中债中短期票据收益率曲线（A）1年期上行1BP至10.20%。
• Shibor利率变化：隔夜Shibor报2.14%，下行10.5个基点；1个月Shibor稳定在2.5680%。

5. 策略研究

• A股市场表现：3月16日三大指数高开后震荡偏强，最终收涨，上证指数涨0.78%，深成指涨0.91%，创业板指涨1.06%。
• 板块表现：房地产、食品饮料、公用事业等板块领涨，有色金属、采掘、钢铁等板块跌幅靠前。
• 市场情绪：市场情绪有所好转，但需关注反弹持续性，建议关注低位板块及有业绩支撑的龙头股。
• 中长期展望：稳健货币政策有利于经济持续恢复，慢牛行情可期；全面注册制和退市制度完善将加剧个股分化，需谨慎选择个股。

6. 昨日要闻

• 碳中和政策：中央财经委员会第九次会议强调推动碳达峰、碳中和纳入生态文明建设，鼓励绿色金融发展。
• A股表现：整体震荡走软，抱团股重挫，隆基股份跌停，宁德时代、山西汾酒等跌超8%。
• 国际股市：美股三大股指集体上涨，纳指涨1.05%，创收盘历史新高；欧股全线走低，日经225指数微涨。
• 大宗商品：黄金、白银上涨，国际油价下跌，伦敦基本金属涨跌不一。
• 政策动态：国务院要求落实小微企业减税降费政策，国家统计局将发布第七次人口普查结果，商务部推动服务贸易发展，中科院疫苗获批紧急使用。

7. 新股发行信息

• 列举了近期多只新股发行信息，包括申购代码、发行价格、发行市盈率、发行数量等。

8. 投资评级标准

• 股票投资评级：分为推荐、谨慎推荐、中性、回避四类，基于未来6个月涨幅与沪深300指数的对比。
• 行业投资评级：分为强于大市、中性、弱于大市三类。
• 可转债投资评级：分为推荐、谨慎推荐、中性、回避四类，基于未来6个月涨幅与中信标普可转债指数的对比。

9. 分析师声明与免责声明

• 分析师承诺报告内容基于独立判断，不受利益相关方干涉。
• 报告仅供专业投资者参考，不构成投资建议，中邮证券不承担由此引发的损失责任。
• 报告内容可能随市场变化而调整，且公司可能持有相关证券头寸或提供相关服务。

10. 公司简介与业务简介

• 公司背景：中邮证券成立于2002年9月，注册资本50.6亿元，是中国邮政集团有限公司绝对控股的证券类金融子公司。
• 主要业务：包括证券经纪、自营业务、投资咨询、基金销售、资产管理、承销保荐、财务顾问等。
• 服务渠道：提供现场、自助终端、电话、互联网、手机等多种委托方式。
• 资金存管：全面实行客户交易资金第三方存管，合作银行包括多家大型商业银行。

总结

本报告全面分析了当前市场环境，包括货币政策、行业政策、股市表现、固收市场、投资策略等，为投资者提供了详细的市场动态与分析建议。同时，介绍了中邮证券的业务范围、投资评级标准及免责声明，展现了公司在金融市场的专业性与合规性。整体内容结构清晰，信息详实，适用于专业投资者进行投资决策参考。